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[财务管理]第02章 货币的时间价值
公司金融
武汉大学经济与管理学院
1
• Which would you prefer -- $100,000
today or $100,000 in 5 years?
Obviously,Obviously,Obviously, $100,000$100,000$100,000
todaytodaytoday...
You alreadyYou already
recognize that thererecognize that there
isis TIME VALUE ofTIME VALUE of
MONEYMONEY !!!!
2
• Should you get your master degree ？
• How should you arrange your plans for
good dreams? (town house, BMW,
spacewalk)
3
第二章 货币的时间价值
一、时间与价值
二、单利与复利
三、资金等值计算
4
一、时间与价值
Why is TIME such an important
element in your decision?
TIME allows you the opportunity to
postpone consumption and earn
INTEREST.
5
What Would Represent the
Time Value of Money?
• No risk, no inflation.
• Interest rate of T-bills (one-year)
(in America)
– 一年期基准存款利率（in China)
6
Interest Rates In China ( )
时间 一年期存款利率 一年期贷款利率
… 1996-4-30 10.98% 12.06%
1996-5-1到1996-8-22 9.18% 10.98%
1996-8-23… 7.47% 10.08%
…… ….. ……
1999-6-10到1999-10-31 2.25% 5.85%
1999-11-1到2002-2-20 2.25% （实际利率1.80%） 5.85%
2002-2-21… 1.98% （实际利率1.584
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