第七章　企业经营周期的税收筹划 税收筹划课件.ppt

第七章　企业经营周期的税收筹划;　　如果采用方案二，假设公司税后利润全部作为股利平均分给4个投资者，则公司需要缴纳企业所得税125000（250000×25%）元，4个股东每人缴个税18750［（500000－125000）÷4×20%］元，4人缴纳个税共计75000元，两税合计200000元。 　　与方案二相比，方案一少负担所得税84000元。因此，若只考虑税负因素，投资者应选择合伙企业组织形式。当然在进行税收筹划时，不应抛开企业经营风险、经营规模、管理模式及筹资金额等因素单纯地讨论税收负担大小，而应综合考虑各方面因素，加以权衡，进而决定所投资的企业组织形式。;　　关于承包、承租经营形式选择的税务筹划 　　2012年，刘斌所在企业由于管理不善，经营不景气，主管部门决定将该企业对外租赁承包经营。通过竞标，决定由刘斌承包经营该企业。承包合同上注明，刘斌每年缴纳10万元的费用后，所得经营成果全部归刘斌个人所有。承包经营的第一年实现会计利润25万元（已扣除上缴费用10万元）。那么刘斌该以何种身份进行承包经营？;;　　方案二：刘斌仍使用原企业营业执照。企业要先交企业所得税，刘斌还要交个人所得税。上交的承包费对企业来说不是成本费用开支，只是内部协议。 　　企业应纳所得税额＝25＋10＝35（万元） 　　应纳企业所得税＝35×25%＝8.75（万元） 　　刘斌个人所得＝25－8.75＝16.25（万元） 　　应纳个人所得税＝（16.25－0.35×12）×35%－1.475＝2.7425（万元） 　　税后收入＝16.25－2.7425＝13.5075（万元） 　　因此，采用第一种方案为好。;;;;;;;某公司资本结构备选方案　单位：万元　　　　　　　　　　　　;　　由三种方案可以看出，在息税前利润和贷款利率不变的条件下，随着企业负债的增加，企业纳税呈递减趋势，从7.5万元减到7万元，再减到6万元，从而表明债务筹资具有节税功能，同时当投资利润率大于负债利率时，债务资本在投资中所占比例越高，对企业权益资本收益率越有利，以C方案为例，全部资金的息税前投资利润率为30%，债权人提供的资本为总资本的60%，债权人从其60%的债务资本中分到10%的利息，而剩下的20%的利润都将归属权益资本，从而提高了权益资本的投资收益率。通过比较不同的资本结构带来的权益资本收益率的不同，选择一种税收成本低，实现股本收益最大化融资组合，我们应该选C方案作为该公司投资项目最佳的融资方案。;;;　　A方案每股收益=（200－400×10%－500×12%）×（1－40%）/100=0.6元（元/股） 　　B方案每股收益=（200－400×10%）×（1－40%）/（100+500/20）=0.768（元/股） 　　上面的案例再一次证明了，随着负债额度的增加，资金成本也会增大，增加的债务成本超过因其抵税作用而带来的收益，所以再进一步扩大融资时，应选B方案，通过权益资本来融资。因为只有B方案所带来的税后利润或每股收益是最大的。;　　讨论：筹资决策陷阱　　企业所筹集的资金，主要有权益和负债两大类。等额的资金采取不同的筹资方式，会影响企业各年度的净利润和所得税。这是因为：债务筹资所产生的利息支出，可以作为利润总额的扣除数，产生“税收挡板”作用，而向股东、投资者分派的股利则不能在税前利润中扣除。据此，在些筹资方案提出要适度提高债务筹资的比例，以充分享受利息支出抵税所带来的好处。但是，必须看到，举债虽然有利息支出可以从税前利润扣除的优势，却存在到期还本的问题，而且会加大公司财务风险；发行股票、吸收直接投资，虽然分派出去的股利、利润不能在税前利润中扣除，却无还本之忧，而且吸收资金的速度与规模，都是举债所无法比拟的。从这个角度来看，专注于“节税”的筹资方案很有可能引导企业不顾财务风险，大规模举债，最终做出错误的决策。;;;方案1：企业应交所得税=1400×25%=350（万元），税后利润=1400-350=1 050（万元），每股净利=1050÷1000=1.05（元）。 方案2：利息支出=3000×8%=240（万元），企业应交所得税=（1400-240）×25%=290（万元），税后利润=1400-240-290=870（万元），每股净利=870÷700=1.24（元）。 方案3：利息支出=6000×8%=480（万元），企业应交所得税=（1400-480）×25%=230（万元），税后利润=1400－480－230=690（万元），每股净利=690÷400=1.725（元）。 由此可见，随着负债筹资额的增加，企业的每股净利也随之增加，但同时企业的经营风险也随之增加。所以，企业在筹资时，不能仅从税收上考虑，应对筹资成本、财务风险和经营利润进行综合考虑，选择最佳结合点。;第三节　企业