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现行金融远期会计
第三章 现行金融远期会计
结构:金融远期概述
金融远期会计确认与计量
套期业务的处理
金融远期的会计处理案列
金融远期的列报与披露
什么叫金融远期?
标的资产?
交割价格?
多头?
第一节金融远期概述
一.金融远期的概念
远期合约: 指交易双方达成的,在未来某一时间按照确
定的价格, 以事先确定的方式购买或出售约定数量的某
项资产的协议.
远期合约中用于交易的资产称为标的资产或基础资产
约定的标的资产交割时间称为到期日
约定的价格称为交割价格
许诺在到期日以交割价格购买标的资产的一方为多头;
而许诺在到期日以交割价格出售标的资产的一方为空
头
远期合约按标的资产的不同可以分为商
品类远期合约和金融类远期合约,前者约
定的标的资产是某种特定的商品;后者约
定交易的则是某项金融资产,如外汇,利率
等.通常将金融类远期合约简称金融远期.
二.金融远期的种类
按照标的资产的不同,传统的金融远期主
要有远期外汇合约,远期利率协议,远期交
易综合协议等.近年来,在传统的金融远期
的基础上,又出现了一些创新型的金融远
期,如远期股权合约,可变式远期外汇合约
等.
Forward exchange transaction
远期外汇合约
定义:是交易双方签订的,在约定的未来日期按约定的
远期汇率将一种货币兑换成另一种货币的协议.
本质:合约的标的资产通常为自由兑换的货币.在衍生
金融工具家族中,远期外汇合约是出现最早,发展规模最
大,最为成熟的种类.
应用:远期外汇合约通过固定未来某一日的汇率,为进
出口商,外汇银行以及套利者提前锁定远期外汇收付的
换汇成本,从而达到规避外汇风险或获取风险收益的目
的.
CASE:
美国ABC公司从日本购入商品,并将
在3个月后支付1亿日元货款,此时美
元兑日元的汇率假定为135,则进口
成本为740740.74美元.如何规避日
元汇率波动的风险了?
为了规避日元汇率上浮的风险,公司可以在远期外汇市
场上签订一份3个月后以固定汇率132购入1亿日元的远
期合约.3个月后,如果日元汇率升至130,则公司的进口
成本将会上升至769230.77美元,损益相抵后,公司的进
口成本为757575.76美元,即锁定在合同约定的汇率水
平(1/132),达到套期保值的目的.
反之,如果实际汇率向相反的方向变动,实际日元支付获
得收益,但远期外汇合约的交割将发生损失,两者相抵后
汇率仍然被锁定在合同约定的汇率水平(1/132).
远期利率协议
forward rate agreement,FRA
定义:是交易双方约定在未来某个时点交换未来某个期
限内一定本金基础上的约定利率与参考利率利息差额
的合约.
本质:合约的标的资产为利率.从本质上看,FRA是在一
固定利率下的远期对远期贷款,但交易双方并不进行贷
款本金的实际交付,本金只是一种用于计算的名义本金,
双方交付的只是利息差额.这里的参考利率是结算日的
市场利率,通常为该币种的LIBOR或其他货币市场主要
利率.
应用:FRA同远期外汇合约一样也可以进行套期保值或
投机.
CASE:
云路公司预期在未来3个月内将借款100
万美元,时间为6个月.假定借款者能以
LIBOR的水平筹措到资金,现在的LIBOR
是6%.借款者预测在未来3个月内市场利
率会上升,如何规避风险?
购买一份远期利率协议,期限6个月,时间
自现在开始3个月内有效,简称为3 ×9FRA.
协议报价:6.25%
假定3个月后市场利率真上升到7%,若没
有协议,则多支付3750美元利息.但按照
FRA,借款者将收到大约3750美元以补偿
这部分借款的额外利息支付.
三金融远期的特性
金融远期合约是非标准化的
金融远期合约的货币要进行实物交割
金融远期合约
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