资本市场大数据创新研究.pdfVIP

上海证券交易所研究报告 2015 No.04 证券业大数据创新研究 徐广斌 朱伟骅 牛壮 白雪 苏辛 资本市场研究所 2014 年 11 月 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容提要 随着信息技术的快速发展和向经济社会各领域的渗透和融合，大 数据的变革浪潮已经来临。对于证券行业，大数据使市场参与者对市 场信息的数量和形式要求，以及对大数据的处理分析能力要求，都达 到了前所未有的高度。在大数据趋势的影响下，国外主要交易所近年 来加强了信息产品研发，有针对性地推出市场情绪分析、机器可读新 闻等产品，部分交易所还推出了供市场参与者使用的大数据“云”平 台，在顺应趋势的同时也强化了信息产品经营作为交易所支柱收入的 作用。 此外，证券市场参与者及其它相关方也加强了大数据产品的开发。 在境内，除了南方-大智慧大数据系列策略指数外，广发证券、光大 证券等机构也已经研究并推出了基于互联网信息的策略和产品。在海 外市场，虽然基于大数据进行投资决策的基金并未取得预期业绩，但 将大数据因素纳入投资分析框架已经是许多机构的标配，汤森路透也 推出了相应的新闻产品。 相较之下，我所信息产品的发展主要存在以下2 点不足： 1、信息产品化不足。信息产品数量少、品种单一，对细分需求、 可定制需求支持不足，信息收入占比与国外交易所差距较大。 2 、大数据应用、相关信息产品的研发不能很好地赶上市场对大 数据需求的步调。对大数据的认识还有待加深，大数据的技术基础和 应用水平都有待提高。针对事件交易等新兴交易方式、以及新的投资 - 1 - 和风险管理方法产生的实际需求，大数据产品的研发还较欠缺。 由此，本文提出以下建议： （一）大力发展大数据信息产品，促进交易所多元化经营 1. 强化以市场化为主导的信息经营理念，围绕市场需求发展，大 力发展大数据信息产品，拓展信息产品的广度和深度，建设更多样化 的数据交换和传输方式，提高信息服务的水平，将信息经营发展成为 交易所主要的收入来源之一。 2. 加强统计类和技术指标类信息产品的开发。利用交易所特有的 交易数据和持仓数据，开发实时市场情绪等沪市专有的产品和技术分 析参数类产品。 3. 加强宏观经济数据、行业指标等信息的产品化开发。加强经济、 金融、行业指标等市场相关数据的统一的收集、整理和发布，为市场 提供相关的信息产品。 4.加大新闻资讯类信息产品的研发。事件交易等交易方式的兴起， 使得新闻实时推送的需求快速增长。交易所可以在整合自有资讯、第 三方资讯和互联网资讯的基础上，研发实时机器可读新闻推送等信息 产品。 5. 加强公司数据、公司事件、场外市场等信息的产品化研究。加 强对一级市场和二级市场上市公司数据、拟上市公司数据，以及新三 板、转融通、地方股权中心等场外市场数据的收集、整理，研制相关 的信息产品。 6. 加大互联网文本分析类产品的研发。加强对专业社区、论坛、 -2 - 微博、微信等互联网平台的大数据分析，挖掘潜在信息、投资者情感， 封装成市场化的信息产品。 7. 研究对外服务的大数据“云”平台。由交易所对外提供大数据 的云计算平台，使市场参与者可通过预制或定制的界面，方便、灵活 地平台的大数据处理和分析功能。 （二）加强大数据的收集、整理和经营，建设以大数据资产为核 心的商业模式 在大数据时代，数据已然成为企业核心资产。上交所多年来积累 了大量的交易数据和上市公司数据。但对于资讯、宏观经济、金融、 行业数据，相关市场数据，以及行业网站、论坛等互联网数据，还未 建立起收集、整理和使用的机制。建议建立起相关机制，将该类数据 纳入交易所的大数据资产，调整经营模式，实现交易所信息经营的模 式从以交易数据为核心向以大数据为核心转变。 （三）制订大数据发展战略，促进交易所创新发展 大数据变革，给各行各业都带来了巨大的挑战和机遇。对处于转 轨期的交易所来说，迎接挑战，抓住机遇，以大数据促进交易所创新 发展，既顺理成章，又势在必行。建议制订交易