交通运输行业：中国民航之支线航空行业梳理.pdfVIP

[Table_Title] 交通运输行业 行业研究/专题报告 中国民航之支线航空行业梳理 专题研究报告/交通运输行业 2018 年03 月21 日 [Table_Summary] [Table_Invest] 报告摘要：  支线航空基本概念 中性 首次评级 支线航空由支线航线、支线机场和支线飞机组成，是航空运输体系的重要组成部  支线航空基本概念 分，也是城市经济发展的重要保障。 [Table_QuotePic] 支线航空由支线航线、支线机场和支线飞机组成，是航空运输体系的重要组成部 行业与沪深300 走势比较 支线航线：一般可以指短距离航线（即不超过800 公里的航线），或者也可以是连 分，也是城市经济发展的重要保障。 接支线机场的、运量较少的航线。我国支线航线的运营模式主要有点对点式和中 支线航线：一般可以指短距离航线（即不超过800 公里的航线），或者也可以是连 交通运输 沪深300 枢辐射式两种模式。 接支线机场的、运量较少的航线。我国支线航线的运营模式主要有点对点式和中 30% 支线机场：是指年旅客吞吐量在200 万以下的机场。我国支线机场主要分布于华 枢辐射式两种模式。 20% 东和西南地区。 支线机场：是指年旅客吞吐量在200 万以下的机场。我国支线机场主要分布于华 10% 目前我国运营支线航空的航空公司较少。2018 年3 月2 日，华夏航空股份有限公 东和西南地区。 0% 司在深圳证券交易所成功上市，成为首家支线航空领域的A 股上市公司。 目前我国运营支线航空的航空公司较少。2018 年3 月2 日，华夏航空股份有限公 -10% 截至2017 年末，除已上市的华夏航空以外，我国有以下几家航空公司运营支线飞 司在深圳证券交易所成功上市，成为首家支线航空领域的A 股上市公司。 17-03 17-06 17-09 17-12 机：南方航空20 架ERJ195 ；河北航空6 架ERJ190 ；天津航空33 架ERJ190，17 截至2017 年末，除已上市的华夏航空以外，我国有以下几家航空公司运营支线飞 资料来源：Wind 、民生证券研究院 架ERJ195 ；北部湾航空17 架ERJ190 ；西藏航空25 架MA60 ；成都航空4 架ARJ21 ； 机：南方航空20 架ERJ195 ；河北航空6 架ERJ190 ；天津航空33 架ERJ190，17 多彩贵州9 架ERJ190 ；华夏航空32 架ARJ21 。 [Table_Author] 架ERJ195 ；北部湾航空17 架ERJ190 ；西藏航空25 架MA60 ；成都航空4 架ARJ21 ； 分析师：闫晓丹 运力购买模式：不同于三大航及海航的全服务模式和春秋、西部航等的低成本模 多彩贵州9 架ERJ190 ；华夏航空32 架ARJ21 。 执业证号： S0100517070002 式，机构客户运力购买模式是目前支线航空行业普遍采用的模式，无论是支线航 一、本周行业回顾 运力购买模式：不同于三大航及海航的全服务模式和春秋、西部航等的低成本模 电话： 010 空公司，还是干线航空公司经营支线业务，均会采用运力购买模式。 二、本周观点 式，机构客户运力购买模式是目前支线航空行业普遍采用的模式，无论是支线航 邮箱： yanxiaodan@ 各家航空公司根据各自运营航班的成本、对于该支线的客流预测以及经济效益测