上海国有资产经营有限公司18年第一期中期票据信用评级报告.pdfVIP

新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(2018)010055】 评级对象： 上海国有资产经营有限公司2018 年度第一期中期票据 （本期中票） 主体信用等级： AAA 评级展望： 稳定 债项信用等级： AAA （未安排增级） 评级时间： 2018 年1 月25 日 本期发行： 15 亿元 偿还公司本部及下属子公司有息 存续期限： 5 年 发行目的： 债务本息 增级安排： 无 偿还方式： 按年付息，到期一次还本 主要财务数据及指标 评级观点 2017 年 项 目 2014 年 2015 年 2016 年 前三季度  主要优势/机遇： 金额单位：人民币亿元  外部环境良好。上海市政府贯彻“四个中心” 母公司数据： 货币资金 3.91 12.34 2.45 8.20 建设的实施举措，为上海国资提供了良好的政 短期刚性债务 60.80 40.70 26.80 46.12 策环境和发展机遇。 刚性债务 78.20 95.87 98.27 142.19 资产负债率 43.34 33.01 33.89 37.51  股东支持力度大。上海国资为国际集团全资子 高流动性资产*/ 短期 9.71 49.81 73.62 62.10 公司，实际控制人为上海市国资委，可获得国 刚性负债 权益资本与刚性债务 际集团及上海市政府的大力支持。 197.53 498.31 415.56 294.77 比率 合并数据及指标：  资产质量好。上海国资持有大量优质股权，资 总资产 345.56 796.75 722.68 810.38 产获得成本较低，可为公司带来较好的投资收 总负债 123.41 250.44 236.85 312.24 益。 刚性债务 70.70 92.15 104.51 175.59 应付债券 - 49.67 64.97 80.19  具有金融企业不良资产收购处置业务牌照。上 所有者权益 222.15 546.31 485.83 498.14 营业收入 0.01 0.31 0.83 0.79 海国资具备上海地区金融企业不良资产收购 净利润 4.36 8.66 19.56 16.95 处臵业务牌照，金融企业不良资产收购处臵业 经营性现金净流入量 -3.47 -8.34 -11.45 -6.43 务的开展有助于提升公司盈利稳定性。