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第六章 国际现金管理 International Cash Management 第一节 营运资本管理概述 Introduction to Working Capital Management 第二节 国际企业现金管理 International Cash Management 第三节 短期有价证券管理 Short Term Securities Management 第五章 跨国公司融资管理 第一节 国际融资概述 第二节 跨国经营的资金来源 第三节 国际贸易融资 第四节 短期融资工具 第五节 长期融资工具 Blades,Inc.Case 7E:Charpter20:Short term Financing P607 8E: Charpter14:Financing Short term Commitments P433 第四节 短期融资工具 短期融资是指资金使用期限在1年以内的各种融资方式。从筹资角度看，它大多是用于满足暂时性和季节性资金需要的，在一年内便可偿还的各种筹资方式。 一、短期融资工具的类型(Types of short term financing) （一）自发融资(Spontaneous Financing) （二）货币市场信贷工具(Money market instruments) （三）短期借款融资(Short-Term Borrowing) 二、确定实际融资利率 (Determining the Effective Financing Rate) 三、国外融资应考虑的标准(Criteria Considered for Foreign Financing)  第四节 短期融资工具 短期融资是指资金使用期限在1年以内的各种融资方式。从筹资角度看，它大多是用于满足暂时性和季节性资金需要的，在一年内便可偿还的各种筹资方式。 一、短期融资工具的类型(Types of short term financing) （一）自发融资(Spontaneous Financing) （二）货币市场信贷工具(Money market instruments) （三）短期借款融资(Short-Term Borrowing) 二、确定实际融资利率 (Determining the Effective Financing Rate) 三、国外融资应考虑的标准(Criteria Considered for Foreign Financing)  短期融资工具的类型 Types of short term financing （一）自发融资 Spontaneous Financing 自发融资包括企业的应付帐款和应计费用两部分，其数额主要取决于企业经营活动的水平。 商业信用筹资（ Trade Credit） 应付帐款是利用常规的商业信用所构成的一种企业资金来源，又称为商业信用筹资， 应计费用筹资（Accrued Expenses） 应计费用是由企业应付未付费用的时间差所构成的资金来源。 （二）货币市场信贷工具 (Money market instruments) 企业在货币市场上公开通过商业票据和其他可在货币市场上流通的票据来进行短期借款，称为货币市场信贷融资。 它包括商业票据和银行承兑汇票等方式。由于这样的期票没有担保便可在货币市场流通，所以一般只有信誉卓著的公司，才能用它来筹措短期资金。 “Stand-Alone” Commercial Paper “Bank-Supported” Commercial Paper Bankers’ Acceptances （三）短期借款融资 Short-Term Borrowing 1、无担保贷款：企业用这笔借款购置的资产，能在不到一年的时间内提供足够的现金流量来予以清偿。 2、有担保贷款：企业在信用不佳或创办不久而没有经验，或者被银行等金融机构认为偿债能力不够充分时，往往被贷款者要求提供一定担保品作抵押。 贷款者掌握了担保品，就有了偿还贷款的双重保证： 一是借款者能用来还债的现金流量； 二是担保品的价值。 通常，有担保贷款按担保抵押品的不同有中同方式，主要有：应收帐款担保贷款和存货担保贷款 Short-Term Borrowing Unsecured loans – A form of debt for money borrowed that is not backed by the pledge of specific assets. Line of credit 授信额度 Revolving Credit Agreement（周转贷款） Transaction Loan（逐笔核贷） Secured loans – Asset (s)