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在大陆创投运作的选项与评估 大陆的创业模式与机会 创投项目的取得与筛选 创投项目的评估与尽职调查 “新浪”模式的特殊境外架构安排 附件 大陆的创业模式与机会- 创业项目的 “三个代表” 代表最实用的技术方向 掌握前进技术，可建立进入壁垒及顺利开展业务 强调技术的应用，而非技术的创新发明 (Technology Application, NOT Technology Creation) 技术属于国际竞争的范畴，在中国还不容易找到本地研发的、可以参与国际竞争的技术,；而服务和应用则属于本地竞争 在美国可以技术发展市场, 但在中国应基于市场开发技术; 将全球可用的最佳技术及产品，运用于本地的实行 两岸(海峡与太平洋）三地（硅谷，台湾与大陆）的强强联手，优势互补：原生技术，技术商品化，及产品优化/市场应用 比较实际的 “系统集成到产品” （亚信）或“ 贸工技”（联想）的发展步骤： 首先，从代理经销、系统集成、解决方案或技术服务开始 接着，开发有自主知识产权的产品/软件 然后，成为一家产品/软件公司 代表最广大的市场需求 中国的创业项目应先专注于本地市场，而非世界市场 中国有一个巨大的本土市场，在一个不管看似如何狭窄的纵向应用(vertical application)领域中，即便仅仅服务于本地市场，都可能获得可观的收益，并成为一个有极大业绩而成功的项目 进口替代（Import Substitution) 有良好的潜力；销售及服务渠道、植基本土的数位内容及文化产品，都具有高度价值。 土鳖与海龟共事， 市场与技术并重 (know-who know-how) 在掌握本土市场机会上， ”海峡龟“、“江河龟”及”土鳖“同具潜力： “大洋龟“：传统定义的海龟，海外学成并有MNC的资深历练 ”海峡龟“：台港新背景的技术及管理人员，熟悉本地运作环境 ”江河龟“： MNC在华单位的华人高管，熟悉国际运作，也了解大陆市场 代表最可持续发展的项目执行 纸上谈兵没有实际意义，有效执行才有价值 (Implementation, NOT Presentation)。新创项目应该注重日常的经营，而非停留在好的想法阶段或仅追求抽象概念。 重视 Time to Product（产品开发）, Time to Market（产品商品化）, Time to Revenue（获得收入） 以及 Time to Profit（盈利）的时间，还有到达各阶段所须的资金。 不可低估创业四大坎的挑战：概念 - 产品 - 商品 - 成功的公司 有“黄埔团队”经多年磨合励煉的核心创业成员, 加上能发挥团队战力的经营队伍 退出是硬道理; 怎么投、投多少不重要，怎么退、退多少才是最关键的。 大陆的创业模式与机会- 创业机会的”三个代表” 大陆是“世界市场”也是“世界工厂”　- 代表创业及创投的两大机会 市场: - 提供产品/服务，抓住本地市场 巨大的国内市场 加入 WTO及更开放的环境 短中期高速发展的潜力 巨大开支投入于基础建设 稳定的投资及经商环境 成为世界经济成长的动力来源 MNC全球化不可缺少中国业务 资源： - 提供生产/设计/服务，为全球服务 大量的技术人员和熟练工人 逐步提升的产品质量 跨国公司帮助培育了经管人才 来自港台和海外的华人干部 私营企业正累积动能 既是世界工厂，也渐成为MNC在亚太的营运及产品发展中心 庞大市场的优势，代表 消费者产品与服务的机会 大陆是世界少数的大市场之一，有巨大的内需，在国门之内，即可成就大事业，在一个不管看似如何狭窄的纵向应用领域(vertical application) 中，即便仅仅服务于本地市场，都可能获得可观的收益，并成为一个有极大业务而成功的项目 以一个清楚界定的消费者群体为服务标的，如600M 的手机，200M的互联网，104M的宽带，250M的中产阶级，每年6M的大学毕业生,… B2C大众消费市场潜力无穷，B2B企业市场较为困难 消费者产品（product) 有巨大的销售机会；而消费者服务(services) 有最大的资本效益 创业与投资机会： 移动增値、宽带内容、互联网行业应用的技术与服务 媒体、广告、数位内容 食衣住行育乐、生老病死、健康休闲 行业应用软件/解决方案/集成、信息安全、电子政务/商务 世界工厂的地位，代表 “进口替代”的零部件机会 中国已形成并继续强化其“世界工厂“的地位，大量终端产品外销全球，但其中使用的很多零部件，是进口或由外商提供的，沿“进口替代”的思路，提供许多创业机会。 在系统产品及服务上也可应用，如在集体电路产业链上，除芯片设计外，晶圆制造、封装、测试、设备材料提供等，也可发挥“进口替代”的优势，以本土服务取代进口。 非必要是最前沿的技术，应偏重技术成熟、量