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奢侈品基金有产阶级的另类投资 　　策划／本刊记者　李江南 　　 　　两年前，当好莱坞时尚影片《穿普拉达的女王》在国内上映时，女王那来自西方时尚和奢侈的元素吸引了当时许多国内有产阶级的眼球，也刺激着他们对时尚和奢侈品消费的神经，而在2008年4月北京国际车展上，首次亮相价值超过2000万元的布加迪威龙跑车很快就被国内买家所订购。国内有产阶级对奢侈品的消费风潮已经是愈演愈烈，与此相对应的是，国际上各种奢侈品投资工具出现的风潮也达到了一个前所未有的高度。 　　我们在消费奢侈品的同时，能分享这些上市公司的股票投资回报么?既想花钱消费，还想要得到收益回报，天下真的有这样的好事情吗? 　　看看以奢侈品公司为投资标的的共同基金如雨后春笋般迅速崛起，成为普通有产阶级跨足富豪投资的新媒介，种种迹象就可以证明这一切都是现实。 　　2007年，全球奢侈品消费额已经达到1500亿欧元，美国、日本、中国是最大消费国。而5年之后，这个数字还将翻上一番，达到3000亿欧元，经济蓬勃发展的中国、印度、俄罗斯将是主要的增长动力，印度有望成为世界第4大奢侈品消费国。 　　珍稀的珠宝、高档的汽车、名贵的手表、限量版的手工精品……琳琅满目的奢侈品，总是吸引着富豪们的眼球。2007年9月，奢侈品私人消费馆昆仑?汇现身京城，从世界顶级的珠宝、翡翠到价值连城的名表、名酒，奢华集于一体的奢侈品海洋吸引了国内富人的目光；2008年4月北京国际车展上，首次亮相价值超过2000万元的布加迪威龙跑车很快就被国内买家所订购……这如日中天的奢侈品消费，让处在财富金字塔顶端的富人们心满意足而归，而这惊人的消费力，也为全球奢侈品产业注入源源不绝的活水。以奢侈品公司为投资标的的共同基金也开始受到关注，迅速崛起，成为普通有产阶级跨足富豪投资的新媒介，“奢侈品基金”的称号因此下胫而走。 　　奢侈品。在拉丁语中的原意是“闪闪发光的东西”。经济学家认为，收入的需求弹性大于1的商品为奢侈品，而目前国际上公认的奢侈品定义是“一种超出人们生存与发展需求范围，具有独特、稀缺、珍奇等特点的消费品。”当人们认为他???的财富在未来长久富足有余时，除了增加日常必要的生活用品外，也会增加奢侈品消费，因此，奢侈品市场的动力因素不会停息。 　　 　　奢侈品基金顺势而生 　　 　　当五花八门的奢侈品在全球受到人们追捧的同时，各大金融机构也开始推出与奢侈品行业相关的指数和基金，评估富豪经济，为奢侈品行业的走向提供参照，并提供多样化的奢侈品投资工具。 　　目前，国际资本市场最著名的奢侈品指数是美林风尚、高盛高端和全球奢侈品指数，这些指数已经成为观察富豪经济的重要指标，而这一指标跟总体经济形势正日益脱节。大多数奢侈品指数在2001-2006年间的年均增幅至少为13％，而道琼斯工业股票平均价格指数同期的年均涨幅仅为4.7％；美林生活风尚指数在2005年及2006年分别上涨了23％、12.5％，而同期的摩根斯坦利MSCI全球消费者非必需品消费指数仅上涨14％及7％。 　　 　　与此同时，奢侈品相关投资产品也逐渐增多，据《新财富》的不完全统计，仅2007年面世的奢侈品基金至少有7只：ING公司的Luxury Consumer Goods Fund；瑞银UBS的Lux Focused Lund；Clarden投资公司的Luxury Goods Equity Fund；Dominion基金管理有限公司的CHIC奢侈品基金；SICAV公司发行的Luxury GoodsEqity FunduX；RAS公司的Luxury Fund和Scontinvest Equity Fund。 　　根据理柏环球分类，奢侈品产业基金多集中于循环性消费品与循环性消费服务两大类。目前全球共有高达近200档循环性消费品与服务基金，总资产?模高达近85亿美元，截至2007年6月27日，今年以来平均绩效高达8.3％，近一年平均绩效达22.1％，近三年平均绩效则高达48.57％。目前全球共有高达近200档循环性消费品与服务基金，总资产规模高达近85亿美元。看准这一市场的除了西方国家之外，亚洲的新加坡和中国台湾也相继推出了多个与奢侈品行业相关的基金。台湾目前共有安泰ING全球品牌基金、景顺消闲基金A、华南永昌全球精品基金、百利达全球品牌企业基金C、华顿全球时尚精品基金、大华主流品牌基金等7个循环性消费品与服务基金。 　　 　　奢侈品行业价值特征 　　 　　如此众多的基金品种，一定要投资奢侈品基金吗?我们先来看看奢侈品与众不同的特性： 　　首先，奢侈品是价格的制定者，而非价格的接受者；其次，奢侈品所建立起来的品牌，足以影响消费潮流和趋势：第三，奢侈品极具创新潜力，给竞争者树立了高壁垒。 　　 　　正因为这些相辅相咸的特点，奢侈