货币银行学《国际货币体系》.pptVIP

第八章国际货币体系 一、国际货币体系概述 二、国际金本位体系 三、布雷顿森林货币体系 四、牙买加体系 五、国际货币体系的改革 一、国际货币体系概述 1.国际货币体系的定义 　国际货币体系就是各国政府为适应国际贸易与国际支付的需要，对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织形式的总称 2.国际货币体系的内容 （1）确定世界及各国货币的汇率制度，形成汇率体系。 即一国货币与其他货币之间的汇率应如何决定和维持，能否自由兑换，是采取固定汇率还是浮动汇率制度等。 （2）国际收支和国际储备资产构成的规定 即使用什么货币作为国际支付手段，一国政府应持有何种国际储备资产；在国际收支失衡时，如何解决。 （3）国别经济政策与国际经济政策的协调 在经济全球化背景下，一国的经济政策往往涉及相关国家，因而一国的经济政策以及各国经济政策之间的协调也成为国际货币体系的重要内容 三种国际货币体系： 国际金本位制、布雷顿森林体系、牙买加体系 二、国际金本位体系 1.定义 金本位制度是以一定成色及重量的黄金为本位货币的制度。在国际金本位制下，黄金充分发挥世界货币的职能。 历史上第一个国际货币制度，从1880年到1914年的35年间是国际金本位制的黄金时代。 2.特点： （1）黄金充当国际货币，国内物价稳定，对外汇率稳定。 黄金是国际货币体系的基础，金币可以自由铸造、自由兑换，黄金可以自由输出输入国境； （2）严格的固定汇率制 各国货币之间的汇率由它们各自的含金量比例——金平价决定。 现实汇率围绕金平价上下窄幅波动，其波动幅度不超过两国间的黄金输送点，否则，黄金将取代货币在两国间流动。 （3）国际收支的自动调节机制 “价格－铸币流动机制”描述了金本位制下国际收支的自动调节机制 国际金本位制下的黄金输出点 举例：设金平价为 ￡1=＄4.8665 一战前，英国与美国之间运送黄金的费用为0.03美元/￡． 假定美对英有收支逆差，则￡需求增加，汇率上升，若1￡上涨到4.8965（=4.8665+0.03）美元以上，则美国企业就不会购买￡，而宁愿在美国购买黄金运送到英国偿还其债务。因为这样做，偿还1￡债务只需4.8965＄。所以，引起美国黄金流出的汇率，就是黄金输出点，也是汇率变动的上限； 假定美对英有收支顺差，则￡供给增加，汇率下跌，如果1￡跌到4.8365＄以下（4.8665-0.03），则美国持有￡的企业（出口商）就不会按此汇率出售￡换回＄，而宁愿用￡在英国购买黄金运回美国，因为按此汇率出售1￡，换不回4.8365＄，而用运送黄金的办法可以保证得到4.8365$。引起黄金流入美国的汇率就是黄金输入点，这个点也是汇率变动的下限． 金本位制度下汇率波动的黄金输送点 供求关系及黄金输送点 金本位制下的“价格－铸币流动机制” 18世纪英国哲学家和经济学家大卫.休谟提出的“物价现金流动机制”。 在国际金本位制下，由于黄金直接充当货币（铸币）参与流通，和金本位制的游戏规则：自由铸造、自由熔化、自由输出入。 因此，国际收支（贸易收支）差额直接影响该国的货币供给量，进而通过影响物价的变化而影响进出口，达到自动调节国际收支的目的。 三、布雷顿森林体系 1.背景：第二次世界大战之后，英美两国从各自利益出发，设计了新的国际货币体系，称为布雷顿森林体系。 1944年7月，44个同盟国家的300多代表在美国新罕布什尔州的布雷顿森林镇召开了“联合和联盟国家国际货币金融会议”，通过 了《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称布雷顿森林协定，确立了二战后以美元为中心的固定汇率体系的原则和运行机制，因此，把二战后以固定汇率制为基本特征的国际货币体系称为布雷顿森林体系。 2、主要内容： （1）建立以美元为中心的汇率平价体系（双挂钩机制） 即美元与黄金直接挂钩（每盎司黄金＝35美元），其他国家的货币与美元挂钩（各国货币与美国的汇率波动幅度不得超过平价的±1%）。 （2）美元充当国际货币 美元实际上等同于黄金，可以自由兑换为任何一国的货币，充当价值尺度和流通手段，成为最主要的国际货币 三、布雷顿森林体系 （3）建立一个永久性的国际金融机构——国际货币基金组织（IMF） IMF的建立，旨在促进国际货币合作，这是二战后国际货币制度的核心，它的各项规定构成了国际金融领域的基本秩序。 （4）多种渠道调节国际收支不平衡 其一，依靠IMF的融资，如SDR等 其二，依靠汇率变动。当一国出现国际收支根本不平衡时，经IMF同意，该国货币汇率平价可作调整。 其三，运用国际经济政策，调节内外均衡。 三、布雷顿森林体系 3.美元危机与布雷顿森林体系的崩溃 第一次美元危机。