行业或已运行在“U”型右侧 -- 1-5月食品行业经营数据报告.pdfVIP

行业研究 行业或已运行在“U”型右侧 -- 1-5 月食品行业经营数据报告 食品饮料行业 增持 （维持） 报告日期：2009 年6 月28 日 行业指数与相关市场指数比较 投资要点：  板块的数据跟踪。1-5月，食品行业三大板块的收入和利润 收盘 月涨幅 增速同比继续下降。但通过单季同比增速数据来看，三大板 天相行业指数 5617.68 13.07% 块3-5月收入和利润总额的同比增速，环比1-2月的增速出现 天相流通指数 3284.42 10.23% 了回升。食品行业三大板块的收入和利润增速在08年初期达 上证指数 2928.21 11.21% 到了顶点，而后增速明显下滑，到09年一季度触底（2009年 行业指数近一年走势图 1-2月，食品加工、食品制造和饮料制造板块收入增速同比 分别下降26.78、19.38和10.40个百分点；利润总额增速分 7000 别下降68.61、23.27和10.30个百分点），从二季度末期开始 6000 5000 反弹。如果考虑在下半年宏观经济继续回暖的大背景下，我 4000 们预计下半年行业景气度将继续回升。 3000 2000  细分行业变化比较。从细分行业来看，3-5月利润总额增速 1000 0 回升表现突出的是肉制品、葡萄酒和啤酒行业，我们预计上 6 0 4 7 1 4 8 2 6 0 3 7 1 5 8 2 5 9 5 9 2 6 0 4 8 1 5 2 1 2 0 2 0 1 0 1 3 1 2 1 2 0 2 0 1 0 1 0 1 3 1 2 1 2 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 6 7 7 8 8 9 9 0 0 0 1 1 2 2 1 1 2 2 3 3 4 4 4 5 5 6 6 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 8 8- - 8- 8 8- - 8 8- - 8 8- - 8- 8 8- - 8 8- - 9