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中小企业融资出路探究 　　中图分类号：F832 文献标识：A 文章编号：1009-4202（2012）08-000-02 　　摘 要 中小企业融资难问题一直是制约其发展的瓶颈。自金融危机以来，银行信贷更加严格、中小企业融资供需缺口增大、民间融资成本提高，这些使中小企业的融资环境更加恶劣。文章分析了中小企业融资难的内部及外部原因，并结合当前国家对中小企业融资的新形势，提出了缓解中小企业融资难的具体措施。 　　关键词 中小企业 融资 银行信贷 　　一、金融危机下中小企业融资的新问题 　　（一）银行信贷审核严格 　　在金融危机后，金融机构信贷总量压缩、资金成本上升，大多数中小企业盈利下滑，资金链紧张，使得银行对中小企业贷款申请非常严格，抵押贷款担保更是苛刻，这些加重了中小企业通过银行融资的难度。目前，我国商业银行的贷款主要针对大型国有企业，虽然对中小企业已经开展针对性的金融服务，但是出于资金盈利性和安全性的考虑，银行对中小企业贷款审批程序复杂，很少提供长期信贷。银行贷款期限短、数额小、限制严，无法满足中小企业融资的时效性。 　　（二）中小企业融资供需缺口增大 　　金融危机后，许多国家的实体经济受到严重影响。国际市场疲软、出口需求锐减，使外向型中小企业市场份额下降。2008年上半年以来人民币不断升值，削弱了出口商品的价格优势。不少外向型企业出口转内销，将库存商品在国内低价出售，挤占国内市场份额，使内向型企业的资金压力更加突出。出口导向型企业转型，生产制造型企业产业升级，高新技术企业研发新项目，这些均增加了中小企业融资需求，但商业银行及小额贷款公司等民间金融机构信贷能力萎缩。需求量增大而供给不足增加了中小企业的融资缺口。 　　（三）民间融资成本不断增加 　　民间融资手续简便、时效性强，在一定程度上迎合了中小企业的融资需求。但民间金融隐蔽性强、监管难度大、形式不合法，贷款利率往往是银行贷款的数倍。金融危机后，随着从紧货币政策的实施及银行信用额度的收紧，中小企业很难通过传统正规渠道融资，更多地借助民间融资渠道。民间融资需求上升导致利率上扬，民间融资的高利率使中小企业融资成本不断增加，进一步挤占了中小企业的营业收入和利润空间，严重影响力企业的生存发展。 　　（四）融资结构不合理 　　我国的中小企业发展主要依靠自身积累、严重依赖内源融资，外源融资比重小。单一的融资结构极大地制约了企业的快速发展和做强做大。并且在外源性融资中，中小企业一般只能向银行申请贷款，主要表现为银行借款；在以银行借款为主渠道的融资方面，借款的形式一般以抵押或担保贷款为主；在借款期限方面，中小企业一般只能借到短期贷款，若以固定资产投资进行科技开发为目的申请长期贷款，则常常被银行拒之门外。 　　二、中小企业融资难的原因 　　（一）中小企业自身存在的问题 　　当前我国大多数中小企业规模小、资产少、抗风险能力较弱，当发生经济危机或财务困难时，能够用于抵押贷款的资产很少，银行基于自身风险的考虑往往拒绝为其贷款。中小企业大多是家族化管理模式，信息不对称问题突出，因此中小企业很难提供真实可靠的财务信息，银行或信用机构无法根据财务状况对其做出资信评级。 　　（二）政府方面存在的问题 　　我国政府向来对大型国企的扶持不遗余力，而对中小企业的扶持起步较晚且力度较弱。政府政策虽然不能替代市场自身的资源配置，但有效的扶持和引导，加上政府财政资金的杠杆作用，能在相当程度上减轻企业负担，优化企业结构，促使企业较快发展。目前，我国缺乏对中小企业发展给予支持的法律法规，虽然2003年实施的《中小企业促进法》为解决我国中小企业的融资问题提供了法律依据，但该法并未出台具体的中小企业实施措施和办法。2004年推出的中小企业板及创业板，都在政策上限制了企业股权融资，这说明政府给予中小企业政策方面的支持是有限的。 　　（三）金融体系不完善，银企信息不对称 　　1.缺乏市场化的利率调节机制，损害银行对中小企业的贷款积极性。从国外的情况来看，银行对中小企业贷款平均利率，一般都要高于市场的平均利率水平。美国的银行对中小企业贷款的利率就比对大企业的贷款利率水平高出1～1.5个百分点左右。但是中国中央银行目前对利率和收费的规定是固定的，自由浮动的范围十分有限，这种机制不利于金融机构向中小企业贷款。限制金融机构对金融服务和产品的收费会挫伤金融机构调查和收集中小企业信息的积极性，从而影响向中小企业提供贷款和其他金融服务。 　　2.信用担保体系的不完善，中小企业寻求担保困难。许多担保机构实行会员制，中小企业需要交纳一定的押金才能成为会员，增加了企业的融资成本，也增加了担保的难度。出于对自身利益的保护，银行则在中小企业的担保贷款问题上又比较谨慎。同时，银行对抵押物的要求十分严格，目前国内银行一般偏好于房地产等不动产的抵押。而中小