经济周期波动分析方法390.pptVIP

趋势与循环要素的分离方法 Hodrick-Prescott（HP）滤波 频谱滤波（BP滤波）方法 小波频带分析 TRAMO/SEATS方法 * fhfh HP滤波的原理就是使下面损失函数最小，即 趋势分量对实际序列的跟踪程度 趋势分量光滑度 * fhfh 4.经济周期波动的转折点：一个经济时间序列的峰、谷时点。 经济周期波动的基准日期：宏观经济波动达到经济周期的峰和谷的时点。 5.指标分类 先行指标(Leading Indicators) 一致指标(Coincident Indicators) 滞后指标(Lagging Indicators) * fhfh 二、景气指标的选择 1.选择标准 (1) 经济上的重要性； (2) 统计上的充分性（区间长、完整、可信度高）； (3) 统计的适时性； (4) 与景气波动的对应性。 * fhfh 2.选择方法 （1）时差相关分析法； （2）K-L信息量方法； （3）基准循环分段平均法（马场方法）； （4）聚类分析法； （5）峰谷对应法。 * fhfh 设X = {x1, x2, …, xn}为基准指标,Y = {y1, y2 , … , yn} 为被选择指标，r 为时差相关系数（cross correlation），则 l 表示超前、滞后期，被称为时差或延迟数。 l 取正数时表示Y滞后， l 取负数时表示Y超前。 （1）时差相关分析 * fhfh 在选择景气指标时，计算不同延迟数的时差相关系数，其中最大的时差相关系数 反映了被选指标与基准指标的时差相关关系，相应的延迟数 l 表示超前或滞后期。 时差相关分析 * fhfh 图 工业总产值增长率(红线，左)，钢产量增长率(蓝线，右) * fhfh 图 4.2.2 钢产量增长率和工业总产值增长率的时差相关系数 钢产量增长率序列比工业总产值增长率序列超前10个月。 * fhfh 图 工业总产值增长率(红线)，钢产量增长率(蓝线) * fhfh 图 工业总产值增长率(红线)，钢产量增长率(蓝线) * fhfh * fhfh 设基准指标为 y = {y1, y2 , … , yn}，对基准指标做标准化处理，使得指标的和为单位 1，处理后的序列记为 p，则 , ( 其中假定 yt 0 ) 设被选择的指标 x = { x1, x2, …, xn } ，也做标准化处理，处理后的序列记为 q，则 , ( 其中假定 xt 0 ) （2）K- L信息量 * fhfh K – L 信息量可由下式计算 式中 l 表示超前或滞后期，l 取负数时表示超前，l 取正数时表示滞后， l 被称为时差或延迟数，L是最大延迟数，nl 是数据取齐后的数据个数。 * fhfh 当计算出 2L+1 个K-L信息量后，选出一个最小值 kl 作为被选指标关于基准指标的K-L信息量，即 其相对应的延迟数 l? 就是被选指标最适当的超前或滞后月数(季度)。K-L信息量越小，越接近于0，说明指标 x 与基准指标 y 越接近。为了方便起见，把计算出的K-L信息量扩大了10000倍。 * fhfh 图 钢产量增长率的K-L信息量 从图中可以看出当 l=10 时，K-L信息量最小，k-10=7.99，从而可以同样得出钢产量增长率序列比工业总产值增长率序列超前10个月的判断。 * fhfh （3）基准循环分段平均法(马场方法) 马场方法的基本作法： 按基准日期把每个循环(从谷到谷)分成九段： 扩张期、收缩期都分割成大体相等的三段，求每一阶段上的平均值。峰(或谷)取包括峰(或谷)在内前后三个月之值的平均值。 (2) 比较各段上的平均值。若比前一段增长了，则数字前面的符号取“＋”；比前一段减少了，则取“－”；若相等，取“＝”。 * fhfh 假定被选指标的数据期间包含 m 个循环，综合考虑 m 个循环的