凯鹏华盈统治硅谷“无形之手”.docVIP

凯鹏华盈统治硅谷“无形之手” 　　在年轻的风险投资行业，1972年成立的凯鹏华盈（Kleiner Perkins Caufield Byres，KPCB），已然是一家老牌的风险投资机构。 　　在成立以来的40年时间里，凭借对科技创新的敏锐嗅觉，凯鹏华盈在投资上，击出了一个接一个漂亮的“本垒打”，成为全球最大、最成功和最具权势的风险投资机构，被称为统治硅谷的“无形之手”——当然，看完全文后，读者会意识到，最后这一句的确切描述应该是“曾被称为”。微妙的语态和词汇差异，通常暗示出事情发生了不可预期、但理所当然的变化。 　　风云际会 　　凯鹏华盈的历史可以追溯到早期的硅谷。两位创始人尤金·克莱纳（Eugene Kleiner） 和汤姆·帕金斯（Tom Perkins）代表了日后硅谷无数风险投资家的典型履历，也折射出硅谷日渐强大、盘根错节的风险投资人际网络的重要作用。 　　尤金·克莱纳出生在维也纳，全家人在“二战”即将爆发之际逃离了希特勒占领的奥地利。到达美国后，尤金加入了美国军队，表现出色。战争结束后，克莱纳进入布鲁克林工学院学习，他在当时世界顶级研究机构贝尔电话实验室工作，并结识了威廉·肖克利——晶体管的联合发明人、1956年诺贝尔物理学将获得者，并经后者邀请加入在帕洛阿图成立的肖克利半导体实验室。同批加入该实验室的还有其他的科学家和工程师。 　　肖克利偏执狂傲的性格，令同事们难以忍受。于是，克莱纳与诺伊斯、摩尔等另外七位科学家选择离开，并在风险投资家亚瑟·洛克的帮助下，成立仙童半导体公司。这便是日后传为佳话的仙童“叛逆八人帮”的故事。克莱纳极具创业才能，随后又创办了一家教学仪器公司，并以数百万美元的价格卖给了雷神。当诺伊斯与摩尔成立英特尔时，克莱纳是创始投资人之一，同时也是戴维斯洛克公司的有限合伙人。 　　另一位创始人汤姆·帕金斯毕业于麻省理工学院电子工程系，并在哈佛大学获得MBA学位，曾是风险投资之父多里奥特的学生。实际上，多里奥特曾一度考虑让帕金斯接手美国研究开发公司，但被他婉言谢绝。MBA毕业之后，帕金斯加入新兴的惠普公司，负责全新的电脑研发部。在他的带领下，个人电脑???务迅速成为惠普增长最快、盈利能力最强的部门之一。 　　与此同时，帕金斯还投入全部积蓄创办了一家激光器公司——大学实验室公司。在不到半年时间里，他成功研制出一款新型的激光器设备，将之推向市场。帕金斯后以200万美元的价格将公司出售。 　　创业带来的激情和成就感让帕金斯极为兴奋，但他清楚意识到自己并不会止步于此，而是要源源不断地创立新公司。同时，已在投资领域试水的克莱纳也迫切希望成立一家专门的公司。相同的创业经历、互补的个性，以及对风险投资事业的热情，让两人一拍即合，KP（Kleiner Perkins）随之诞生。800万美元的初始资本，使KP成为当时世界上规模最大的高科技风险投资合伙企业。 　　新公司位于门罗帕克市著名的沙丘路，是当时最早入驻的风投机构。沙丘路日后云集了美国最重要的风险投资机构，成为硅谷乃至全美最显赫的道路之一。 　　1960年代，硅谷风险投资行业的先驱人物亚瑟·洛克开创了将东部资金引入硅谷的先河，仙童半导体和英特尔的成立令他声名鹊起。1970年代，加州地区涌现出一大批风险投资合伙企业。由于人才、技术和资金汇集，美国风险投资行业逐渐向西海岸转移。KP的成立，则标志着硅谷开始占据美国风险投资行业的制高点。而同年，位于波士顿的美国研究开发公司被出售给德士隆公司，似乎预示了东部风险投资行业没落的命运。 　　1978年，两位投资家布鲁克·拜尔斯（Brook Byers）和弗兰克·考菲尔德（Franck Caufield）加入，KP正式更名为KPCB（Kleiner Perkins Caufield Byres），并一直沿用至今。 　　创新孵化器 　　KPCB成立伊始，克莱纳和帕金斯就建立了商业行为规范，这些规范日后成为了风险投资的行规，影响深远。第一，如果他们个人要在所投公司里投资，就只能是以基金有限合伙人的身份。第二，一旦拒绝了某个投资机会，他们绝不能以个人身份进行投资。这样可以防止将最好的投资项目留给自己。第三，在基金的有限合伙人拿回其全部初始投资之前，KPCB不会先拿自己应得的那份利润。第四，基金不将任何已实现的利润进行二次投资，确保投资者不需要长期投资，以及每笔资金都有时间限度，通过终止旧基金、成立新基金来更换投资者以及引进新的合伙人。第五，KPCB积极推行公司治理措施，向投资者提供季度和年度报告。第六，KPCB积极介入投资项目的管理，并把旗下所投资企业联系起来，形成某种经连组织。 　　尽管后来的发展如日中天，然而KPCB最初的几项投资却连遭失败。因为无法找到可以投资的高科技公司，克莱纳和帕金斯决定孵化自己