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运用货币政策解决通货膨胀问题分析 　　【摘要】2011年新一轮通货膨胀，货币供给量过度是主要原因。成本上升、自然灾害、市场投机等因素进一步推动通货膨胀的发展。国家运用利率、存款准备金率等货币政策工具调控通货膨胀，取得了一定成效。 　　【关键词】货币政策 通货膨胀 利率 　　2011年以来，我国出现新一轮的通货膨胀，第一季度的CPI同比增长5.1%，比2010年同期高2.7个百分点，第二、三、四季度的CPI各是5.7%、6.3%和4.6%。直到下半年有所回落。这表明我国通货膨胀形势依然严峻，央行的货币政策仍然是控制通胀，加强通胀预期的引导和管理。以利率、存款准备金率以及货币供给量为工具进行宏观调控。 　　一、2011年以来通货膨胀的成因 　　2011年以来通货膨胀的成因是多方面的，全球流动性过剩、美元贬值、成本推动，还包括短期的自然灾害、市场投机等，这增加了央行调控通货膨胀的难度，对于???择数量型或是价格型货币政策工具，还对两种政策工具均衡使用提出了更高的要求，如果货币政策工具使用不当，货币政策就会很难达到调控通胀的预期效果。 　　（一）货币供应量过度 　　货币供应量M1、M2持续增长，2013年第一季度M2总量达到103.6万亿，货币供应量扩张增加了人们的购买力，推动了物价上涨。加上央行多次下调存款准备金率、降低利率、信贷放款的货币政策，流动性过剩，推动了物价持续上涨。 　　（二）国内自然灾害和市场投机的影响 　　2011年以来的通货膨胀主要表现在食品价格的上涨，由于受自然灾害的影响，农产品的产量下降，供需矛盾加剧，推动了物价水平的上涨，加上在流通环节的投机炒作和流通费用的增加，推动了通货膨胀。 　　（三）成本推动通货膨胀 　　随着我国经济的发展，城市化进程加快，我国开始出现老龄化现象，所以以前劳动力供过于求的趋势有所回落。近几年，全国各地劳动力价格普遍上涨。由于劳动力价格的较快上涨也推动了物价的上涨。 　　二、2011年以来我国货币政策的实践性与效果 　　2011是“十二五”的开局之年，中国人民银行按照党中央、国务院统一部署实施稳健的货币政策，通过利率、存款准备金率、公开市场业务等货币政策工具，结合差别准备金动态调整，同时把货币信贷和流动性管理与宏观政策结合起来，进一步把握好流动性总闸门。控制信贷总量，优化信贷结构，央行引导金融机构把资金更多地投向实体经济，尤其是中小型企业以及三农等领域，促进经济结构的调整以及经济发展方式的转变。继续深化金融企业改革，推动金融产品的创新，推进人民币利率市场化改革以及汇率机制的改革。 　　2011年，各季度CPI同比上涨分别为5.1%、5.7%、6.3%和4.6%。下半年，国内经济增长趋势有所稳定和实施的货币政策效果逐渐显现出来，CPI同比上涨5.4%，比上年高2.1个百分点，再加上国际大宗商品的价格整体有所回落，国内物价上涨的压力有所减小。进入年末，广义货币供应量M2余额为85.2万亿元，比上一年增长13.6%，增速有所回落，比上年低6.1个百分点。人民币贷款余额比年初增加7.47万亿元，同比增长15.8%，增速也是有所回落，比上年低4.1个百分点，总之，货币信贷增速平稳回调，这一年整个社会的融资规模为12.83万亿元，债券融资数量明显增多。金融机构贷款利率总体提高，年末非金融企业和其他部门的贷款加权平均利率为8.01%，比年初上升1.82个百分点。 　　2012年，中国人民银行仍然施行稳健的货币政策，继2011年保持政策的连续性和稳定性。综合运用利率、存款准备金率、公开市场业务等价格以及数量工具进行宏观调控。通过货币政策工具优化货币信贷结构，优化信贷资源的配置，加大货币存量资产结构的调整力度，促进社会融资规模的平稳增长。进一步提高金融体系配置效率，完善金融调控机制。 　　2012年，各季度的CPI同比涨幅分别为3.8%、2.9%、1.9%和2.1%。居民消费价格同比涨幅低于上年，涨幅比上年回落2.8个百分点，12月份有所回升。总体来说，国内经济增长有所放缓以及货币政策效果进一步显现出来，最终物价涨幅得到有效的控制。2012年年末，M2余额为97.4万亿元，同比增长13.8%。12月份人民币贷款余额比年初增加8.2万亿元，同比增长15.0%。货币信贷增长速度符合预期目标。这一年社会融资规模为15.76万亿元，融资增长速度较快，社会融资的结构更趋于多元化。金融机构贷款利率整体呈下降趋势，年末，非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为6.78%，比年初下降1.23个百分点，利率下降有利于降低企业的融资成本，但是贷款结构仍需进一步完善。 　　2013年第一季度，中国人民银行继续实施稳健的货币政策。对于外汇流入增多以及货币信贷增多的情况进行了预调微调。运用差别准备