湖北省宏泰国有资本投资运营集团有限公司公司债券2018年跟踪评级.docx

公司债券跟踪评级报告公司债券跟踪评级报告2湖北省宏泰国有资本投资运营集团有限公司2湖北省宏泰国有资本投资运营集团有限公司关注1．受湖北省储备粮油管理有限公司不再纳入合并范围以及盐产品收入下滑影响，2017 年公司营业收入大幅下滑。 2．随着《盐业体制改革方案》的实施，制盐企业进入流通环节以及食盐批发区域限制取消之后，公司盐产品销售业务盈利水平或将继续受到冲击。3．随着公司经营的扩张以及对外投资的增加，2017 年公司债务规模明显上升；同时，公司长期债务 2019~2020 年到期规模较大，届时将存在一定的集中偿付压力。4．公司利润中投资收益占比较大，主要为长期股权投资收益，与参股企业经营状况相关， 具有一定的不确定性。5．公司持有的长江证券股票价格持续下跌，对公司的权益及利润水平产生了一定负面影响。分析师杨世龙电话：010箱： HYPERLINK mailto:yangsl@ yangsl@杨 婷电话：010箱： HYPERLINK mailto:yangt@ yangt@传真：010址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号 PICC 大厦 12 层（100022） Http：// HYPERLINK / 公司债券跟踪评级报告公司债券跟踪评级报告 PAGE 10湖北省宏泰国有资本投资运营集团有限公司 PAGE 10湖北省宏泰国有资本投资运营集团有限公司一、主体概况湖北省宏泰国有资本投资运营集团有限公司（以下简称“公司”或“湖北宏泰”）是根据《湖北省人民政府办公厅关于组建湖北省宏泰国有资产经营有限责任公司的批复》（鄂政办发[2005]53 号），由湖北省政府授权湖北省人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“湖北省国资委”） 投资成立的国有独资公司，于 2006 年 3 月注册成立，注册资本 1.00 亿元（实收资本 2,535.00 万元）。2015 年 8 月，公司名称由“湖北省宏泰国有资产经营有限公司”变更为“湖北省宏泰国有资本投资运营集团有限公司”。2016 年 4 月 13 日，公司资本公积中 67.82 亿元转增国家资本金，公司注册资本增至 80.00 亿元。截至 2018 年 3 月底，公司注册资本及实收资本 80.00 亿元，湖北省国资委直接持股公司全部股份，为公司实际控制人。公司经营范围：资本运营、资产管理、投资；化工建材、五金矿产、机械设备、电子产品的国内贸易；企业及资产（债权、债务）托管、收购、处置；投资咨询（不含证券期货咨询）、财务顾问、企业重组兼并顾问及代理。截至 2018 年 3 月底，公司本部下设投资发展部、董事会办公室和资本运营部等合计 11 个部室。截至 2017 年末，公司合并报表范围湖北盐业集团有限公司、湖北省资产管理有限公司、湖北省国有资本运营有限公司、湖北省中小企业金融服务中心有限公司、湖北省宏泰资产经营有限公司等 14 家二级子公司（见附件 1）。与上年相比，2017 年投资设立增加湖北省宏泰华创新兴产业投资有限公司、湖北省宏泰金融投资控股有限公司、湖北省宏泰贸易投资有限公司等 5 家子公司，处置及其他原因减少湖北华联楚天大厦、湖北省储备粮油管理有限公司共 2 家子公司。截至 2017 年底，公司合并资产总额 341.84 亿元，负债合计 191.74 亿元，所有者权益 159.10 亿元，其中归属于母公司所有者权益 121.55 亿元。2017 年，公司实现营业收入 15.50 亿元，净利润 3.59亿元，其中归属于母公司所有者的净利润 2.71 亿元；经营活动产生的现金流量净额 17.99 亿元，现金及现金等价物净增加额-7.77 亿元。截至 2018 年 3 月末，公司合并资产总额 376.57 亿元，负债合计 227.25 亿元，所有者权益 149.32 亿元，其中归属母公司所有者权益 120.53 亿元。2018 年 1~3 月，公司实现营业收入 4.32 亿元，净利润 0.43 亿元，其中归属母公司所有者的净利润 0.21 亿元；经营活动产生的现金流量净额-21.90 亿元，现金及现金等价物净额增加额 5.46 亿元。公司注册地址：武汉市洪山路64号。法定代表人：瞿定远。二、债券发行及募集资金使用情况经中国证券监督管理委员会“证监许可[2016]409 号”文核准，公司于 2016 年 3 月 23 日发行了“湖北省宏泰国有资本投资运营集团有限公司 2016 年公司债券”，募集资金 10.00 亿元，债券期限为 5 年，发行利率为 3.54%，上市日期为 2016 年 5 月 31 日，证券简称：“16 宏泰债”，债券代码：“136336.SH”。截至 2017 年底，“16 宏泰债”募集资金已使用 9.98 亿元，其