贵阳金阳建设投资(集团)有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告.docx

穆迪投资者服务穆迪投资者服务公司成员3贵阳金阳建设投资（集团）有限公司 3贵阳金阳建设投资（集团）有限公司 2018 年度跟踪评级报告 HYPERLINK / 声明一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任何保证。三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部评级程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用， 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。六、中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给第三方所产生的任何后果承担责任。七、本次评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年。债券存续期内，中诚信国际将按照《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并及时对外公布。穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 HYPERLINK / PAGE 4 HYPERLINK / PAGE 4贵阳金阳建设投资（集团）有限公司 2018 年度跟踪评级报告跟踪评级原因根据国际惯例和主管部门的要求，中诚信国际在债券/债务融资工具的存续期内每年进行定期跟踪评级及不定期跟踪。此次为定期跟踪评级。募集资金项目进展“12 金阳债/PR 筑金阳”募集资金 12 亿元，截至 2018 年 3 月末，已全部用于金阳新区大关棚户区改造项目和金阳新区阳关棚户区改造项目，上述两个项目已完工。表 1：“12 金阳债/PR 筑金阳”募集资金使用情况（亿元）项目名称总投资额已投入募集资金项目进度金阳新区大关棚户区改造项目14.027.00已完工金阳新区阳关棚户区改造项目11.985.00已完工合 计26.0012.00--资料来源：公司提供“14 金阳建投 MTN001”募集资金 8 亿元，其中6 亿元用于偿还公司本部金融机构借款，2 亿元用于补充公司营运资金。截至 2018 年 3 月末，募集资金已全部使用。“16 金阳专项债 01/16 金阳 01”募集资金 20 亿元，其中 12 亿元拟用于贵阳市城市智能化停车场项目建设，8 亿元拟用于补充公司营运资金。截至2018 年 3 月末，募集资金已使用 8.62 亿元，剩余11.38 亿元。基本分析2017 年贵阳市经济实力进一步增强，为公司发展提供了良好的外部条件贵阳市作为西部内陆城市，近年来不断优化产业结构，产业集群规模扩大，经济呈现稳步增长的态势。2015~2017 年，贵阳市分别实现地区生产总值（GDP）2,891.16 亿元、3,157.70 亿元和 3,537.96亿元，2017 年较上年增长 11.3%。从生产总值构成来看，2017 年贵阳市第一产业增加值 147.33 亿元， 比上年增长 6.3%；第二产业增加值 1,375.18 亿元， 比上年增长 10.0%；第三产业增加值 2,015.45 亿元，比上年增长 12.6%。贵阳市三次产业结构比由 2016年的 4.3:38.6:57.1 调整为 2017 年的 4.2:38.8:57.0，继续呈现稳健的“三二一”结构，第二、三产业依然是推动贵阳经济发展的核心动力。2017 年， 贵阳市实现固定资产投资总额3,850.60 亿元，比上年增长 18.1%。其中，第一产业投资比上年增长 60.1%；第二产业投资比上年增长 1.30%；第三产业投资比上年增长 19.4%。较高的地区经济增速与固定资产投资增速为未来城市基础设施建设与发展提供有力的保障。工业方面，依托丰富的矿产资源，在“十三五” 期间贵阳市将发挥资源优势，实施“工业强市”政策。2017 年，贵阳市全年规模以上工业增加值比上年增长 9.7%。重点产业（