湖南财信投资控股有限责任公司公司债券2018年跟踪评级.docx

公司债券跟踪评级报告公司债券跟踪评级报告2湖南财信投资控股有限责任公司2湖南财信投资控股有限责任公司对公司利润贡献度较高，需关注证券市场波动和相关监管政策变化等因素可能对公司经营带来不利影响。2．2017年，公司保险板块持续亏损，综合偿付能力大幅降低，需对此保持关注。3．公司短期债务占比较高，债务偿付存在较高集中度；2017年，公司经营性现金流入大幅减少，同时现金短期债务比逐年下降， 对短期偿付能力造成一定压力，需对公司流动性保持关注。分析师张 祎电话：010-8517 2818邮箱： HYPERLINK mailto:zhangy@ zhangy@张晨露电话：010-8517 2818邮箱： HYPERLINK mailto:zhangchenlu@ zhangchenlu@传真：010-8517 1273地址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号PICC 大厦 12 层（100022）Http：// HYPERLINK / 公司债券跟踪评级报告公司债券跟踪评级报告 PAGE 10湖南财信投资控股有限责任公司 PAGE 10湖南财信投资控股有限责任公司一、主体概况湖南财信投资控股有限责任公司（以下简称“财信投资”或“公司”）是为了解决湖南省信托投资公司改制重组过程中信托资产出现投资主体缺位问题，由湖南省人民政府（以下简称“湖南省政府”）于 2001 年批准并投资设立的国有独资公司，湖南省财政厅代表湖南省政府对财信投资履行出资人职责，财信投资初始注册资本根据湖南省信托投资公司评估后的净资产确定为 9.58 亿元。后经多次增资和资本公积、未分配利润转增注册资本，截至 2015 年底，公司实收资本为 37.44 亿元。2016 年 6 月 3 日，湖南省政府将所持有的财信投资全部股权无偿转让给湖南财信金融控股集团有限公司（以下简称“财信金控”），2016 年 7 月，财信金控变更为华菱控股集团有限公司（以下简称“华菱控股”）的全资子公司，2017 年，财信金控通过增加资本溢价的方式对公司增资 60.20 亿元，2018 年 1 月，财信金控出资人变更为湖南省人民政府。截至 2017 年末，财信投资实收资本 37.44 亿元，财信金控持有全部股权，系其唯一股东，湖南省人民政府为财信投资实际控制人。图1 截至2018年3月末财信投资股权结构情况资料来源：联合评级整理财信投资经营范围：法律、法规允许的资产投资、经营及管理。（依法须经批准的项目， 经相关部门批准后方可开展经营活动）截至 2017 年末，财信投资经营层面下设办公室、财务管理部、风险合规部、战略与投资部、后勤保障部、人力资源部、信息技术部和审计部共 8 个部门，党委会下设纪检监察室和党委办公室共 2 个部门，公司拥有控股子公司 2 家，包括湖南省信托有限责任公司（以下简称“湖南信托”）和财富证券有限责任公司（以下简称“财富证券”）；合并口径下联营公司 6 家，为吉祥人寿保险股份有限公司（以下简称“吉祥人寿”）、深圳榛果投资管理企业（有限合伙）（以下简称“榛果投资”）、湖南中盈万嘉置业有限公司（以下简称“中盈万嘉”）、湖南顺农惠投资管理有限公司（以下简称“顺农惠投资”）、上海海欣集团股份有限公司（以下简称“海欣集团”）和华融湘江银行股份有限公司（以下简称“华融湘江银行”）。截至 2017 年末，公司资产总额 371.23 亿元，负债总额 267.13 亿元，其中代理买卖证券款63.49 亿元；所有者权益合计 104.11 亿元，其中归属于母公司所有者权益合计 99.16 亿元。2017 年，公司实现营业收入 23.35 亿元，净利润 6.39 亿元，归属于母公司所有者的净利润 5.92 亿元； 经营活动产生的现金流量净额 0.48 亿元；现金及现金等价物净增加额-9.60 亿元。公司注册地址：长沙市天心区城南西路 1 号；法定代表人：胡贺波。二、跟踪债券概况“16 财信债”“湖南财信投资控股有限责任公司公开发行 2016 年公司债券”, 发行规模为 20.00 亿元，债券票面利率为 3.70%，期限为 3+2 年，附第 3 年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权。本次债券采用按年计息，不计复利。利息每年支付一次，到期一次还本，最后一期利息随本金一起支付。本次公司债券于 2016 年 4 月 20 号发行截止，付息日为 2016 年至 2021 年每年的 4 月 19 日，到期日为 2021 年 4 月 19 日。本次债券已于 2016 年 5 月 3 日在上海证券交易所挂牌交易，证券简称“16 财信债”，证券代码“136386.SH”。2018 年 4 月 19 日，公司已按期完成“16 财信债”付息工作。公司董事会建立健全债券募集资金管理制度，专户资金的调用先由资金使