浙江中成控股集团有限公司2018年度主体跟踪评级报告.pdf

中成控股2018 年度主体跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 公司成立于 2003年，注册资本为 10,888 万元，出资人为王永泉、 裘宝华等 18 人，其中王永泉出资比例为 52.45%。后经过数次股权变 更，2010 年 3 月，王永泉、裘宝华等 19 位股东先后进行两次增资， 公司注册资本由 10,888 万元变更为 20,888 万元，再变更为 30,888 万元，其中王永泉持股比例为 62.00%，为公司第一大股东，亦是公 司实际控制人。截至 2018 年 3 月末，公司股权结构未发生重大变化。 2018 年 2010 年 2005 年 2003 年 图1 公司历史沿革 数据来源：根据公司提供资料整理 公司按照《中华人民共和国公司法》等法律法规构建和完善现代 企业法人治理结构，设立了股东会、董事会和监事会。2017 年以来， 公司法人治理结构较 2016 年并未发生较大变化，管理仍较为规范。 股东会 监事会 董事会 总经理 常务副总经理 副总经理 办公室 财务部 人力资源部 审计部 战略发展部 图2 截至2018 年3 月末公司组织结构图 数据来源：根据公司提供资料整理 7 中成控股2018 年度主体跟踪评级报告 （二）盈利模式 公司主要从事建筑、有机硅和热电三大产业，其中主导产业为建 筑业；跟踪期内建筑板块收入占比维持在72%左右；有机硅板块收入 占比维持在18%以上，仍为公司业务提供有利补充。 （三）股权链 截至 2018 年 3 月末，公司实收资本 30,888 万元，由王永泉、俞 鉴华、裘宝华、傅文标、李建明、沈志荣、倪绍灿等 19 位自然人以 货币形式出资，其中王永泉持股 62.00%，是公司实际控制人，其子 王寅持股 1.62%，二者股权合计为 63.62%，为一致行动人。截至 2018 年 3 月末，公司直接控股及间接控股的子公司共有 12 家，其中直接 控股子公司有 5 家，分别为：浙江中成建工集团有限公司 （以下简称 “中成建工”）、绍兴中成热电有限公司 （以下简称“中成热电”）、 内蒙古恒业成有机硅有限公司 （以下简称“内蒙古恒业成”）、绍兴 恒信建筑劳务有限公司、绍兴恒汇贸易有限公司。 （四）供应链 建筑业务主要由中成建工经营，该板块合作对象主要以大型房地 产商及上市公司为主，目前已经与恒大地产集团有限公司、万科企业 股份有限公司等企业签订战略合作协议。 有机硅业务由中成控股下属化工板块内蒙古恒业成经营，该板块 主要原材料为金属硅、甲醇、氯甲烷以及煤炭，金属硅主要向四川和 新疆的公司采购，甲醇、氯甲烷以及煤炭主要在乌海当地采购；其下 游为硅材料、化工、光电新材料、电子产品等企业。 热电业务主要由中成热电经营，该板块主要原材料为煤炭，上游 企业主要是煤炭供应商绍兴中杰能源有限公司；下游客户主要是袍江 工业区内所有企业及国家电网；公司服务对象主要以纺织、印染、化 工、制药、食品、生活服务业为主。 （五 ）信用链 截至 2018 年 3 月末，公司债务来源主要包括短期借款、长期借款 和应付债券等，总有息债务 45.77 亿元，占总负债的比重为 76.61%，