内蒙古君正能源化工集团股份有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告.pdf

君正集团2018 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 君正集团成立于 2003 年 2 月，于 2011 年 2 月在上海证券交易所 A 股上市，证券简称“君正集团”，证券代码 601216。经多次增资及 股权转让，截至 2018 年 3 月末，公司注册资本 84.38 亿元，杜江涛 直接持有公司 31.95%的股份，乌海市君正科技产业有限责任公司（以 下简称“君正科技”）持有公司 21.41%的股份，且杜江涛持有君正 科技 25.00%的股份，因此杜江涛仍为公司实际控制人。 2014 年 11 月，公司通过股权收购获得华泰保险集团股份有限公 司（以下简称“华泰保险”）15.2951%的股权；2015 年 12 月，公司 及子公司内蒙古君正化工有限责任公司（以下简称“君正化工”）分 别摘牌取得华泰保险 3.1762%和 3.7985%股权。公司 2015 年对华泰保 险股权的收购事项尚需获得中国银行保险监督管理委员会等相关部 门的审批。 截止本报告出具日，鄂尔多斯君正能源化工有限公司（以下简称 “鄂尔多斯君正”、北京春光置地房地产开发有限公司（以下简称“春 光置地”）及北京华泰兴农农业科技有限公司（以下简称“华泰兴农”） 组成的联合受让体，与中化国际 （控股）股份有限公司就中化国际物 流有限公司（以下简称“中化物流”）100%股权转让事宜签订了《产 权交易合同》，目前交易双方正在根据交易合同的约定推进本次交易， 本次交易尚在进行中。 截止本报告出具日，春光置地、华泰兴农同意将受让的中化物流 合计 60%的股权在前述交易交割完成后，全部转让给鄂尔多斯君正， 并于 2018 年 3 月 14 日签订了《资产购买协议》，本次重大重组项目 正在进行中 君正集团建立了较为完善的法人治理结构及较为完整的内部管 理制度体系，包括投资管理办法、关联交易管理办法和内部审计制度 等，为公司健康发展奠定了良好基础。在经济下行压力不断增大、市 场竞争日益激烈的情况下，公司继续坚持以“加强成本控制、推行计 划管理、提高全员劳动生产率”为核心，大力发展氯碱化工行业，加 7 君正集团2018 年度跟踪评级报告 强资源整合、强化内控与风险管理，努力降低经营成本，同时随着华 泰保险股权收购事项的完成，公司金融产业布局扩张迅速，实现了产 业升级与优化，可持续发展性将持续增强。 （二）盈利模式 公司的主要业务板块为氯碱化工、工业硅铁和煤炭等。氯碱化工 和工业硅铁板块是公司收入的主要来源。未来氯碱化工和工业硅铁板 块仍将是公司的主要发展板块。 （三）股权链 公司建立了较为规范的法人治理结构，截至 2018 年 3 月 31 日， 公司注册资本为 84.38 亿元，杜江涛直接持有公司 31.95%的股份， 君正科技持有公司 21.41%的股份，且杜江涛持有君正科技 25.00%的 股份，公司实际控制人仍为杜江涛。作为上市公司，君正集团建立了 较为完善的法人治理结构及较为完整的内部管理制度体系，包括投资 管理办法、关联交易管理办法和内部审计制度等，为公司健康发展奠 定了良好基础。 （四）信用链 根据公司提供的中国人民银行企业基本信用信息报告，截至 2018 年 5 月 14 日，公司本部无不良或关注类信贷记录。截至本报告出具 日，公司在公开债券市场发行的 “15 蒙君正 MTN002”，利息已正常 按期支付，尚未到还本日。 2017 年 9 月 27 日，公司由于PVC 产品涉嫌存在达成并实施价格 垄断协议的违法事实被发改委处以非重大行政处罚 2,947.80 万元罚 款。截至本报告出具日，公司无重大未决诉讼情况。 （五）本次跟踪债券概况及募集资金使用情况 本次跟踪债券概况及募集资金使用情况如下表所示： 表1 本次跟踪债券概况及募集资金使用情况 （单位：亿元） 债券简称 发行额度 发行期限 募集资金用途 进展情况