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中国商业银行效率分析基于外资参股比例的视角 　　摘要：本文首先选取16家上市银行2008―2013年的财务数据作为样本，运用DEA-Malmquist方法，得出了我国商业银行五个主要的效率指标：技术效率、技术水平、纯技术效率、规模效率与全要素生产效率的变化。随后按照外资参股比例的高低分组，运用Tobit回归模型，研究宏观经济环境、公司治理等因素对商业银行以上五个效率指标的影响。研究结果表明：对外资参股比例较高的商业银行而言，较窄存贷差的宏观环境能凸显其技术优势；中等外资参股水平的银行需增加人力投入以获取效率提升；对于低外资参股比例银行，应扩大所有者权益，找到资金投入的合理规模。 　　关键词：外资参股；银行效率；数据包络分析；Tobit模型 　　中图分类号：F830文献标识码：A文章编号：1674-2265（2014）05-0036-04 　　 　　一、引言 　　2008年爆发的全球性金融危机，导致西方银行问题缠身，多数境外战略投资者相继选择抛售中资银行股份，使人们对中资银行引入外资参股的发展战略产生疑虑。因此，研究外资参股进程中我国商业银行效率如何变化、在不同外资参股比率下绩效影响因素有何不同，对我国银行业今后的发展具有指导意义。 　　以往研究主要沿着两条主线进行。伯杰和汉弗莱（Berger和Humphrey，1997）对金融机构效率测度的文献进行了评价和比较，认为最常用和有效的方法是随机边界方法（SFA）和数据包络分析方法（DEA）。王兵（2011）认为DEA 方法虽然不考虑随机误差，但其不需要构造函数形式，具有一定的客观性。兰巴尔迪等（Rambaldi等，2007）以距离函数定义了共同边界函数，同时利用DEA 方法构建了Metafrontier-Malmquist 生产率指数及其分解，从而进一步把共同边界的概念延伸到全要素生产率指数衡量的领域中。李建军（2004）主要从资本充足性、资产质量等多方面来评价商业银行的综合实力，其优点在于全面考察了银行的各项经营指标，其不足在于指标的选择及权重的设置缺少理论支持。陈玉罡（2010）、王兵（2011）等主要基于银行的投入和产出，运用参数法或非参数法来估计商业银行的相对效率，其优点在于通过模型来测量银行效率的高低，避免了人为权重设置的影响，但现有研究对投入产出项目的选择不够全面，仅考虑了商业银行的营利性。 　　以往的研究多止步于银行和企业等的绩效评估，如纳赛尔等（Naceur等，2009）、古特莱默等（Kontolaimou等，2010）。相比较而言，王兵（2011）还考察了宏观因素对银行绩效的影响。本文试图将财务指标法与DEA方法结合，建立全面考虑商业银行三性的绩效评价模型，从而得出我国上市商业银行技术效率、技术水平、纯技术效率、规模效率与全要素生产效率的变化，然后按照外资参股比例将银行分组，使用Tobit回归模型对不同参股比例下银行绩效的影响因素进行分析，这样银行业的监管者和银行管理层就可以根据个体的具体情况制定合适的发展策略，这对于近似垄断竞争的银行业是具有理论和实践意义的。 　　二、商业银行效率评价 　　（一）DEA-Malmquist模型 　　数据包络分析法（简称DEA）是一种用于测度具有多投入和多产出的决策单元（简称DMU）的相对效率的方法。本文选取适宜于面板数据的DEA-Malmquist方法作为商业银行的效率评价模型。该模型不仅适用于商业银行这类多投入多产出单元的效率评价，而且由于引入了时间维度，该模型能测度生产率的跨期变化，适用于对面板数据的分析，弥补了DEA方法时间上缺乏可比性的缺陷。然而投入产出指标的选取会影响DEA-Malmquist模型输出的合理性。目前基于DEA的商业银行绩效研究所选取的产出指标只反映了营利性，因此导致输出效率值不够合理。 　　商业银行作为特殊的企业，由于其经营的商品――货币商品的特别要求及其在社会经济活动中的特别地位，其日常经营要符合“收益性、流动性、安全性”的原则与目标。史常亮（2012）选取净资产收益率、每股收益以反映收益性，选取存贷比、不良贷款率以反映流动性，选取资本充足率以反映安全性。毕功兵（2009）选取了应付职工薪酬、利息支出、营业税金及附加、业务及管理费用、所有者权益、固定资产、可贷资金，以体现商业银行在人力、固定资本、管理与运营、获取资金方面的投入。本文在参考古特莱默等（2010）研究的基础上，全面考虑商业银行三性原则，针对每个特性选取相应产出指标，并根据指标与银行效率的关系，将其分为正向指标与反向指标，如表1所示。 　　表1：DEA-Malmquist模型产出指标 　　[产 　　出 　　指 　　标\收益性\收益水平\每股收益\正向指标\净资产收益率\正向指标\收益质量\经营活动利润/利