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中国社会责任投资的发展路径研究 　　摘要:随着企业社会责任受到越来越多的关注,与企业社会责任相关的社会责任投资运动在我国逐渐兴起,融入投资者价值观的社会责任投资能有效缓解经济发展与环境、资源之间的矛盾。文章通过分析社会责任投资在我国现阶段发展现状、动力和前景,提出我国发展社会责任投资的可行路径:完善相关法律法规、实行对社会责任投资运动的税收减免、企业定期社会责任报告制度、相应的人才培训、社会责任基金。 　　关键词:企业社会责任;社会责任投资;社会责任基金 　　 　　过去的几十年中,社会责任投资(Socially Responsible Investments,SRI),也常被称为伦理投资(Ethical Investments)或可持续发展投资(Sustainable Investments),取得了迅猛发展。不同于传统投资,社会责任投资把社会、环境和伦理道德因素融入到投资决策过程中,根据对生态环境、社会、公司治理和伦理道德等因素的筛选标准,选择或排除一些投资项目,投资于当地社区,通过股东决议影响公司战略,督促投资的公司符合社会责任投资的标准。一般而言,社会责任投资分为三种方式:正面筛选与负面筛选、股东决议和社区投资。正面筛选和负面筛选是指在主动进行投资和构筑基金投资组合时,把社会责任作为一个很重要的指标来进行筛选。股东决议是指社会责任基金作为股东进入到公司内部参与股东大会,作为所有者的身份提出建议和进行股东投票,来影响公司在社会和环境方面的行为。社区投资是指金融投资机构把资金投向某些社区――传统的以追逐利润为主要目标的这些金融机构所不愿意投资的社区,特别是中低收入群体、小型企业和社区急需的金融服务。 　　 　　一、 社会责任投资在中国发展的概况 　　 　　近年来中国金融市场的一些事件体现了金融市场和企业在社会责任方面的进步。2004年5月,在深圳A股上市的川化股份由于非法排污,造成沱江流域的严重污染事故,被责令停产整改和缴纳罚金,直接造成其股价连续下跌四个月;2004年6月,第一个以企业家为主的生态基金――阿拉善SEE生态基金在内蒙成立,致力改善当地的生态环境。 　　2004年深交所开始着手起草有关社会责任的文件,2006年9月25日发布了《上市公司社会责任指引》。该《指引》明确了上市公司作为社会成员之一,应对职工、股东、债权人、供应商及消费者等利益相关方,承担起应尽的责任。《指引》要求,上市公司在经营活动中应当遵纪守法,遵守商业道德,维护消费者的合法权益,保障劳动者的健康和安全,并积极承担保护环境和节约资源的责任,参与社会捐献、赞助等各种社会公益事业。深交所由此成为继加拿大和日本后第三个发布此类指引的交易所。《指引》强调公司必须承担的法律责任和经济责任,同时鼓励公司承担道德责任和其他自愿责任。它适用于深市所有上市公司,属于深交所发布的鼓励性文件,不强制实施。 　　中国的社会责任基金发展尚处于起步阶段。2006年3月,中银国际成立了中国第一家准社会责任基金――中银持续增长(代码:163803),2008年4月,兴业基金公司成立中国第一家社会责任基金――兴业社会责任股票型证券投资基金(代码:340007)。中国虽有两家以社会责任投资为主题的基金,但是承担社会责任的理念最多只是部分内地企业自觉追求,来自投资界的推动依然微弱。随着可持续发展、绿色GDP、和谐社会以及科学发展观等理念和方针的提出,内地企业的社会责任意识的提高,社会责任基金及其投资理念将会有更多投资机会和发展空间。 　　2006年12月19日,中国人民银行宣布与国家环保总局合作,把企业污染记录的信息纳入企业信用数据库。然后,中国人民银行敦促中国所有的商业银行在向公司贷款时要执行严格的环保审查程序。这一举措被称为“绿色信贷运动”或者叫“银行部门的环保风暴”。中国的银行被强制执行此政策,中国工商银行已经建立起一个系统,根据环境标准把各行业分为3类,把客户分为5类。3个部门的分类是:积极型行业、一般型行业、限制型行业。客户的5个分类是:激励型、条件型、中立型、限制型、拒绝型。然而,对于多数银行来说,要制订一项有效的绿色信贷机制仍非易事。 　　与管理保守的社会责任投资共同基金相比,社会责任投资风险资金则更加活跃。中国环境基金在社会责任投资风险资本中扮演着领头羊的角色。最近几年来,中国环境基金投资了一些项目,其中包括两个太阳能公司:中电光伏和江西赛维LDK。两个公司分别在纳斯达克和纽约股票交易所成功上市,风险资本基金在这些投资上的收益是相当可观的。 　　2007年12月,深圳证券交易所宣布正在与泰达集团合作推出泰达环保指数。该指数包括40家上市公司,这些公司都是根据他们在环境和管理方面的业绩从十个与环境相关的部门中筛选出来的。2008年1月2日发布的