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公众投资者对披露的公司会计信息的有效利用 　　摘要：建立公众投资者有效投资环境一定要有一个公正公开的会计信息披露体系。目前经常有一些公司的会计造假事件发生，给投资市场造成了剧烈震荡。会计信息披露中存在的这些问题是公众投资者无法有效地保证资金安全和资金有效利用。通过对公司会计信息披露是否能为公众投资者有效利用，对公众投资者和公司会计信息披露之间的关系研究分析，以公众投资者的角度来探讨我国公司会计信息披露的现状并发现存在的问题，找出这些问题的原因，可以得出有效解决公司会计信息披露质量不高的解决措施：加大政监会、会计信息监管权限、完善注册会计师审计的制度等，以此有效保护公众投资者利益。 　　关键词：会计信息；信息披露，公众投资 　　中图分类号：F23 文献标识码：A 　　文章编号：1005-913X（2015）11-0151-02 　　一、相关概念 　　（一）会计信息的披露 　　会计信息披露指的是指企业提供给信息使用者。这些会计信息间接或者直接地影响到使用者决策的重要会计信息，多以会计报告的形式展现，披露是否真实可靠，是会计信息披露质量的关键所在。 　　（二）公众投资者 　　在期权市场上一般会有这两类参与者：做市商和公众投资者。其中做市商指的是那些具备一定实力的机构，他们的任务是向公众提供双边价格，也可以以自有的资金进行证券的买卖。而公众投资者一般来说既包括专业的机构投资者，也包括个人投资者。 　　（三）会计信息 　　信息是一种数据，它能够影响人们行为。可以说客观世界中的几乎所有的事物的变化都可以反映在信息里，信息就是是客观事物之间的联系的表现，在哲学上可以认为是客观事物经过反应后在人思维中的再现，因此信息可以对人产生指导的作用。 而会计信息就指的是公司通过财务报告或者财务报表的形式向公众投资者或其他信息需求者呈现本单位的财务状况和信息。 　　二、公众投资者对会计信息的需求研究 　　（一）公众投资者的决策模式研究 　　不同的决策模式会影响到会计信息需求。以下从投资决策方法、投资策略、以及获取会计信息的需求和途径这四个方面进行研究。 　　不同的运作模式需要采用不同的决策方法，对会计信息的需求也有差异。基本面分析一般用于中长期投资行为，而普通投资者一般只是关注最简单的诸基本面信息，很少会对财务报告进行分析。所以严格来说，他们所采用的不是基本层面分析。相反技术分析则是为短期交易服务，它的特点是直观，投资者不需要花费很多精力和时间去分析信息，因而受公众投资者特别是消极投资者的欢迎。 　　另外，心理分析投资方法仍然占有较大比重，这种方法随意性较强，也就是说公众投资者不是以理性人的原则来做决策，其心理感觉等主观因素在他们的投资决策中反而起着很大的作用。因此这类投资者被定义噪音投资者。正因为大量存在噪音投资者和消极投资者，投资者对财务报告的需求并不是很高。 　　从投资策略来看，组合投资比率最大，同时长线操作所占的比重就没有短线操作大。而选择组合投资的投资者一般会委托中介进行交易，并且即使选择长线也往往是一种被套牢后被动的等待甚至置之不管。总体来说，我国公众投资者没有足够理性的投资意识。 　　经过调查分析，大部分公众投资者使用会计信息是为了研究股价的短期变动低买高卖来获取利润，这也刚好说明我国的公众投资者的投机性很强。分析这种投机理念存在的原因，除了我国投资者普遍存在赌徒和暴富的心理外，还有以下几个原因：一，我国公司对股民很少分红，即使有时分红，相对于公众投资者资金规模，其金额也少的微不足道，远不如在股票市场买卖股票收获价差的收益那么吸引人心；二，我国的上市公司目前普遍存在“第一年优良，第二年平稳，第三年糟糕”的现象，长期投资价值不明显；三，我国国有股不能完全流通，股权结构十分不合理，这让公众投资者无法明白上市公司的真实价值，也就无法作出理性的选择。而理论上的公共投资者参与上市公司的内部管理，在当下的状况基本不可能实现。 　　投资者对信息需求也受获取信息的途径产生影响。目前我国公众投资者获取信息首选的途径是报纸，其次是电视和广播，这是因为这些常规渠道的信息相对容易获得，获得的成本比较低（几乎为零），因而是公众投资者获取信息的几条主要途径。 　　公众投资者相对比较关注专家对公司财务报告的分析，反而不关注原始公司财务报告数据信息。此外，虽然互联网汇集了来自权威机构、新闻媒体、研究机构等信息，但公众投资者远并不是十分关注网站信息。分析其原因，一方面是因为目前我国网上信息缺乏管制，网站信息更多、更杂，对公众投资者决策干扰较大。而另一方面，很多公众投资者并没有搜寻网络信息的意识，或根本不会上网。 　　（二）影响公众投资者信息需求的主要因素 　　对公众投资者会计信息需求造成影响的因素既有其自身固有的主观因素，也有外