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从“产融结合”看财务经营理念对大型企业可持续发展的启示 　　【摘要】：近年来，受发达国家“产融结合”成功案例影响，我国大型企业掀起追捧“产融结合”之风。产融结合，作为金融市场上的一股新的潮流正越来越引起各界人士的关注。借鉴GE“产融结合”经验，结合我国基本国情和企业自身状况，本文从财务理念的角度得出“产融结合”对大型企业可持续发展的启示。 　　【关键词】：产融结合　财务经营理念　启示 　　 　　财务经营理念，曾经仅意味单纯的计划、控制、监督作用和资本运营，曾经只是企业庞大战略群里的简单一支。然而随着世界经济金融化的日渐渗透，“产融结合” 一个看似利益诱人的崭新词组映入众多中国企业家的眼帘。世界500强企业中有80％以上都已成功地进行了产业资本与金融资本结合的经营行为，而中国的产业资本和金融资本的结合才刚刚开始。 　　 　　一、GE“产融结合”的成功 　　 　　提到“产融结合”，不得不提到美国通用电气公司，它被认为是目前产融结合的最好公司，一半收入和利润均来自自己的金融业务。它可以通过发行金融债券、同业拆借、吸收成员单位存款、牵头国际银团贷款等复杂手段融资，还可以灵活放贷或组合投资，甚至可以把资金贷款给垒球任何一家有信贷需求的成员单位、客户及供应商，或组合投资有价证券，或介入保险、担保、租赁、投行市场，如此强大的功能国内企业望尘莫及。由1977年的6个小融资公司发展到如今30余家经营范围各不相同的企业，通用金融只用了三十多年的时间。“先走再跑”的市场模式，项目无论大小一律同等对待，完整的风险控制程序；大量金融投资人才和工业企业经营人才等等这些优秀的条件使GE金融服务集团发展成为一个拥有交易和经营技能的成熟金融企业。 　　 　　二、中国企业的跟风效仿 　　 　　GE的成功使国内一些大型企业跟风复制。联想选择了比较低调的方式，先介人创业投资基金管理业务，而后成立自己的投资控股公司，再通过该公司参股证券，方正则是在对已经收购的券商、银行、信托投资公司进行整合后成立了自己的金融集团公司，涉足金融较早的中粮集团，是首先从期货交易着手，而后收购新西兰保险公司，再成立财务公司，并投资参股交通银行、招商银行、中信、广东证券和华泰保险等等。 　　除了联想、方正、中粮等企业目前看来推行产融结合还算成功以外，还有一些曾经辉煌一时的大型企业因为“产融结合”走向了失败，最知名的就是新疆德隆。德隆的高层极度推崇GE的成功模式，却误读了GE金融业务的成功，结果导致自己陷入了巨大的陷阱之中。德隆事件发生后，唐万里最震撼人心的一句话就是：金融的风险太大了。以后再也不做金融了，这也为众多中国企业“追星”般的跟风GE敲响了警钟。 　　 　　三、“产融结合”对大型企业可持续发展的启示 　　 　　1、要充分认清我国“产融结合”现状 　　“产融结合”经营模式的可行性已被GE的成功论证，但是我国跟发达国家相比，我们企业的产业资本从表面上看已经与金融市场“紧密”地结合在一起，但实际上金融资本与产业链条并没有实现真正意义上的互动，有的甚至是完全割裂的。没有充分认清我国“产融结合”的现状，过于乐观的估计了当前的形势盲目跟风，才会上演诸如新疆德隆这样的悲剧。 　　2、要明白什么样的企业适合“产融结合” 　　首先企业应看自身是否有实力投资及能否有合理的收益。企业应结合自身优势做专业金融，因为这样不仅可以引进资金、技术，还可以引进相应的竞争机制。另―方面，虽然金融业拥有天然的超乎实业运作的高额利润，但是风险也是巨大的，有时甚至难以估量。企业要充分评估风险，衡量自身是否有能力承担这种风险，还要建立相应的风险应急机制。 　　3、“产融结合”要切实促进企业产业的发展 　　国内各家大型企业进入金融领域的方式和意图存在不小差别。联想进人创投主要是认为其可以更好地为集团的战略目标服务；方正入主浙江证券是想让其在一定程度上分担IT行业的风险；上汽成立财务公司则主要是为自己的汽车消费信贷服务提供支持，而至于新疆德隆，众多业内专家认为其参股金融机构的目的主要是为从这些公司中“掏”到更多的钱来满足其在资本市场的巨大胃口，俨然一种拆东墙补西墙的感觉，本质上并没有促进自身产业的发展，其产融结合的具体战略规划并不明智。 　　4、要结合自身优势做金融专业，不要盲目照搬国内外经验 　　GE金融集团所做业务只涉及金融领域非常窄，提供的也是一些与他们其他业务相关的业务，远远不是中国企业理解的那些金融业务。GE的模式非常成功，但是任何一个成功的模式都可以被学习却不能被完全复制，因为每个公司所处的环境都不相同，所以作出的选择也不相同。 　　 　　四、现阶段的中国企业借鉴GE的着手点 　　 　　1、企业应该像GE一样有自己的奋斗目标。在这方面GE是非常明确的，就是在大