水发集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告（大公国际）.pdfVIP

水发集团2018 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 水发集团原名为山东水务发展有限公司，是根据鲁政字【2009】 62 号文规定于 2009 年由山东省政府出资组建的国有独资公司，由山 东省水利厅履行出资人职责，2015 年 8 月更名为山东水务发展集团 有限公司，2016 年 12 月更为现名。公司初始注册资本为 2.71 亿元， 后经多次注资，截至本报告出具日，注册资本和实收资本均为 45.14 亿元，山东省水利厅是公司唯一股东，山东省人民政府是公司的实际 控制人。 依据《公司章程》，山东省水利厅受山东省人民政府委托，作为 出资人对公司实行监督管理职责，委派或更换非由职工代表担任的董 事、监事，指定公司董事长、副董事长、监事会主席，并决定有关董 事、监事的报酬事项。公司设董事会，由出资人委派。公司设董事长， 董事长由出资人从董事会成员中指定。公司实行董事会领导下的总经 理负责制。 公司作为山东省最重要的省属水利工程投融资主体，成立以来主 要承担省内重点水利工程建设项目的投融资任务，负责省内水利国有 资产的运营管理，从事涉水项目的投资开发和经营管理。2017 年以 来，公司继续按照“根植水务，多元发展”的战略部署，逐步提高省 内涉水产业的市场覆盖面和占有率，加大对医疗、发电、供热、供气 等经营性公益行业的投入，业务收入更加多元化。 （二）盈利模式 公司的主要业务板块为工程施工、供水及污水处理、医疗服务、 房地产、现代农业等，其中工程施工、供水及污水处理、医疗服务和 房地产是公司收入的主要来源。按照公司战略规划，未来工程施工、 供水及污水处理仍将是公司的主要发展板块，而新开拓的医疗服务、 现代农业、发电和供热等业务正在培育当中，未来也将是公司收入的 主要来源。 7 水发集团2018 年度跟踪评级报告 公司工程施工业务主要由子公司山东水利建设集团有限公司（以 下简称“ 山东水建” ）负责，供水及污水处理主要由山东水利发展集团 有限公司（以下简称“ 山东水利” ）和山东水发控股集团有限公司（以 下简称“水发控股” ）负责，医疗服务业务主要由鲁医控股有限公司（以 下简称“鲁医控股” ）和山东水发医疗有限公司（以下简称“水发医疗” ） 负责，现代农业主要由山东伯乐庄园开发有限公司（以下简称“伯乐 庄园” ）负责。截至2017 年末，公司合并范围内子公司达 367 家。 （三）股权链 公司是按照山东省人民政府鲁政字【2009】62 号批复，由山东 省人民政府出资组建，授权山东省水利厅履行出资人职责。截至本报 告出具日，公司注册资本 45.14 亿元，实收资本为 43.02 亿元，山东 省水利厅是公司唯一控股股东，山东省人民政府是实际控制人。 根据审计报告披露，截至 2017 年末，纳入公司合并报表的控股 子公司 367 家 （主要子公司见附件2 ），重要的参股子公司4 家，分 别为金乡羊山景区海世界水上乐园有限公司（持股 45% ）、山东水务 投资有限公司（持股 34%）、广饶县水务发展有限公司（持股40% ） 和山东水发润鑫水务有限公司（持股 49% ）。 （四）信用链 截至 2018 年 3 月末，公司有息债务总额 247.92 亿元，其中短期 有息债务 51.14 亿元。从债务构成来看，短期借款 14.62 亿元，应付 票据 4.55 亿元，一年内到期的非流动负债 31.97 亿元，长期借款 135.88 亿元，应付债券 57.55 亿元。公司存量债务规模很大，并且 存在一定的集中偿付压力。 根据公司提供的中国人民银行企业信用报告，截至 2018 年 5 月 22 日，公司本部未结清信贷信息中有 1 笔关注类贷款，金额为 3.00 亿元；已结清信贷信息中有 1 笔欠息记录，结清日为 2018 年 4 月 23 日。截至本报告出具日，公司在资本市场发行的各类债务融资工具到 期本息均已按时兑付。 8