10第十节中央银行货币政策工具跟.pptVIP

与一般性的货币政策工具不同，选择性的货币政策工具对货币政策与国家经济的运行的影响不是全局性的而是局部性的，但也可以作用于货币政策的总体目标。选择性的货币政策工具是指中央银行针对个别部门、个别企业或某些特定用途的信贷所采用的货币政策工具。比如有证券市场信用控制、不动产信用控制和消费者信用控制 选择性货币政策工具的主要类型 一、消费者信用控制： 是指中央银行对不动产之外的各种耐用消费品的销售融资予以控制。 控制消费信贷的原因有： 第一，消费信贷本来是作为反周期的措施实施的。 第二，消费信贷过度增加使一部分消费者的负担过重而面临生活困难，影响经济稳定。 第三，一定条件下，社会资金是有限的，消费信贷的扩张可使企业投资资金相对减少，影响社会资源的合理分配。 其主要内容是根据经济的不同周期，规定消费信贷最低首付款的数额、最长期限以及限定消费信贷的范围。包括： 对分期付款方式购买耐用品时的首次付款规定最低比例； 规定消费信贷的最长期限； 规定可用消费信贷购买的耐用品种类，对不同消费品规定不同的信贷条件。 研究报告:2015年中国消费信贷规模或达21万亿 美国波士顿咨询公司2011年8月31日发布报告说，虽然经历了国际金融危机，中国的住房抵押贷款、信用卡、汽车贷款仍保持了强劲增长。从2005年到2010年，中国消费贷款余额以年均29%的速度增长。中国个人消费信贷的市场规模在2010年达到了7万亿元，成为亚洲仅次于日本的个人消费信贷贷款余额最大国。波士顿估计，今后五年中国的年均增速将达到24%。 虽然发展迅速，但中国的个人消费信贷市场仍处于初期阶段，消费信贷占GDP的比重不足两成。这一比例远远低于发达市场的水平。随着市场日渐成熟、需求快速上升，预计2015年中国消费信贷占GDP的比重将接近30%。波士顿咨询公司合伙人黄河表示，如果监管放松、银行风险控制能力提升，中国目前的消费信贷市场规模可能已达到14万亿元甚至21万亿元。 二、证券市场信用控制政策 是中央银行对利用信用买卖证券的控制，规定贷款额占证券交易额的比率，限制对证券市场的贷款规模。 证券市场信用控制政策的主要内容包括： （1）规定信用方式买卖有价证券的保证金比率； （2）中央银行可根据金融市场的状况随时调整保证金比率。 证券市场信用控制政策的作用有： （1）既限制了证券市场的资金供给，也限制了资金需求；有利于中央银行控制证券市场的信用活动。 （2）既控制证券市场信贷资金的供求，平抑证券市场的价格，也促成资金向其他市场的流动，实现资金供给结构的调整。 三、不动产信用控制政策 不动产信用控制政策是中央银行对商业银行等金融机构向客户提供不动产抵押贷款的管理措施。如规定贷款限额，最长期限以及首次付款比例等，目的是抑制房地产投机。主要内容有： （1）对不动产贷款规定最高限额； （2）规定不动产贷款的最长期限； （3）规定首付最低限额； （4）规定分期付款的每期最低金额。 四、优惠利率 是指中央银行对国家产业政策要求重点发展的经济部门或产业，规定较低的贷款利率，以支持其发展，多用于不发达国家。 优惠利率对不同地区、不同行业、不同产品进行调控的作用非常明显。 第三节??????? 其他政策工具 其它政策工具，除以上常规性、选择性货币政策工具外，中央银行有时还运用一些补充性货币政策工具，对信用进行直接控制和间接控制。  一、直接信用控制政策 直接信用控制政策是中央银行从内部结构和数量两方面，根据有关法令对商业银行创造信用业务加以直接干预的总称。 1、信用分配政策。  2、利率管制政策。 3、流动性比率管制政策。 4、直接干预政策。 5、特别准备金政策。 二、间接信用控制政策 间接信用控制往往不具有强制性，因此其发挥作用需具备三个条件： 中央银行在该国金融体系中有较高的威望和地位；该国的道德水准和遵纪守法的意识较强；中央银行拥有控制信用的足够的法律权力和手段。 1、道义劝告。 2、窗口指导。 一、货币政策工具的使用受制于金融管理体制 货币政策工具发挥作用很重要的条件之一是金融市场的发展，因为货币政策发挥作用的基础是市场机制成为金融市场资源配置的主导机制。但是，由于我国长期实行计划经济体制和在目前金融体制中仍然存在各种管制阻碍了市场机制发挥作用。 在计划经济时期，货币政策工具有： 现金发行计划、信贷规模管理和中央银行贷款。