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商业银行视角下物流金融风险度量研究 　　目前，物流金融的模式主要有预付款融资业务模式、基于存货的物流金融业务模式和基于应收账款的物流金融业务模式，其中基于存货的业务模式是当前物流金融中最主要的模式。物流金融风险是指银行在开展物流金融业务时，由于各种原因导致实际与预期目标的偏差及偏差发生的概率。如何有效地开展物流金融风险管理，把风险的损失和影响降低到最小，成为顺利开展物流金融业务，有效缓解广大中小企业融资困境，促进产融协同的关键问题。 　　本文针对物流金融业务开展的比较多、比较好的中信银行、交通银行和浦发银行在上海的一些支行进行调研，并结合调研的结果对物流金融风险进行识别与度量。 　　物流金融风险的识别 　　物流金融业务从实操来讲，分为两个阶段：第一个是准入阶段，第二个是实施阶段。在准入阶段，出质人提出申请，银行对物流公司和出质人进行审核，实际中，不少物流公司也会主动向银行提出申请，取得监管资格。在这个阶段，银行与物流监管企业之间、银行与出质人之间、物流监管企业与出质人之间都存在信息不对称现象，逆向选择风险较大。在实施阶段，是在准入阶段通过后，银行、物流监管企业和出质人三方进行业务合作阶段。这种研究信息不对称导致的风险称为道德风险。这也是物流金融风险监管的难点。在实施阶段，质物的货损、货物丢失风险大部分则通过银行与物流监管企业之间的协议转移到物流监管企业身上，因此在准入和开展阶段，从银行角度规避风险的重点偏向对物流监管企业的甄选和管理上，本文分阶段从银行角度分析物流金融风险评估和检测的重点。 　　（一）准入阶段 　　1.来自物流监管企业的风险。主要从以下方面分析： 　　物流企业仓储监管能力评价指标。其一，公司从事物流监管业务的时间或主要管理人员从业时间。从业时间越长，表明公司监管经验越丰富，监管能力越强。其二，仓储硬件措施达标程度，是否满足货物保管、防火、防盗、防潮的程度，是否具备数量检测、质检能力和质检设备程度，是否具有对质物24小时监管的能力程度;这里，物流监管企业对货物的基本保管条件是物流监管企业准入的前提，是保证质物在存储期间不发生货物损坏、货物丢失的基本保障，另外需要特别注意对货物的数量检测和质量检测能力，对存储的货物做到易于检测数量和质量，及时发现异常情况。其三，仓库管理制度完善程度，包括出入库管理制度、存储流程规范程度等。仓库管理制度的完善程度，直接影响到监管人员的监管绩效，制度和流程不完善，存在漏洞，就会导致监管过程的问题不断。其四，仓库监管人员经验丰富程度，对于所监管货物的属性、品质辨别能力程度。这一点对于监管过程中的异常情况的及时发现和解决极为重要，制度和业务流程多数是为常态事件的做法制定规则和程序。在实际中，出现的脱离于制度和流程规定外的事情，则主要靠一线监管人员的经验来判断，及时避免损失。其五，仓储管理软件使用程度。仓库管理软件的恰当使用与否，直接影响到仓库作业的效率和准确性，进而影响监管的效率和质量。 　　物流企业违约赔偿能力的程度。其一，物流企业的净资产。物流企业的注册资本和净资产情况（一般银行规定注册资本不得低于500万元;净资产不得低于2000万元）。其二，物流企业经营的稳定性。据巴菲特的观点，这是衡量该公司经营盈利能力好的重要标志。其三，主要营业资产是否已经设定抵押或质押，或提供对外担保、或连带负债超过自身净资产的程度;这是衡量物流是否具备违约赔偿能力的主要标志。其四，主营业务客户集中度程度。物流监管企业的主要营业业务客户集中度越高，公司产业结构越单一，风险越大。 　　物流企业信用程度。其一，信用记录情况。这里主要指物流监管企业有无不良资信记录或监管记录情况。其二，实质掌控人有无不良嗜好情况。实际中，经常出现因为实际掌控人出现赌博等不良嗜好，导致企业资金流动困难等案例，因此，在实际操作中，这一点十分关键。其三，与出质人或其股东有关联关系的程度。一旦物流监管企业与出质人或出质企业的股东有密切的利益关联性，不当操作或恶性违约发生的概论会明显增加。 　　2.来自出质企业的风险。主要从以下方面分析： 　　其一，出质企业经营状况。是否根据经济周期主动调整自身经营，财务状况，包括：偿债能力指标，包括资产负债率、流动比率、速动比率;营运能力指标，包括应收帐款周转率、存货周转率;盈利能力指标，包括资本金利润率、销售利税率、成本费用利润率等。其二，出质企业信用情况。无不良信用记录等。 　　3.来自质物的风险。主要从以下方面分析： 　　其一，质物的所有权认定。出质人对质物的所有权，在静态模式下，所有权审查主要靠银行来完成，在总量控制模式下，监管企业负有一定的审查义务，因为是银行委托物流监管企业监督货物的入库，一般银行委托物流监管企业审核所有权确认问题。其二，质物物理、化学性质稳定程度。易