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商品房成交量与财政收支关系实证分析 　　[摘 要]成都市房地产业近几年飞速发展,当地财政收支对成都市房地产产生什么样的相互影响?本文将利用计量经济学中的回归分析方法、单位根检验法、因果关系检验法对1990年至2006年成都市商品房成交量与财政收支关系进行实证分析。最后提出政策建议。 　　[关键词]商品房 财政收支时间序列 　　 　　基金项目编号:成都信息工程学院科研基金资助:CRF200843 　　Project(CRF200843)Supported by the Scientific Research Foundation of CUIT 　　 　　成都作为西部大开发的重点城市,近几年房地产业飞速发展,其五城区商品房住宅均价2001年到2006年上涨了一倍以上。政府在发展当地房地产业以及稳定房价方面究竟起了哪些作用呢?本文将主要对1990年到2006年期间的当地财政收支与商品房住宅成交额数据进行相关性分析,从中挖掘其关系,并提出相应的政策建议。 　　 　　一、本文的主要研究方法 　　(一)单位根检验 　　变量的平稳性检验通常采用ADF检验,存在三种模型。本文采用AIC准则确定最大滞后阶数。 　　(二)协整检验 　　主要采用Engle和Granger(1987)提出的协整检验方法,它的检验方法如下: 　　用同阶单整序列建立线性回归方程,并估计残差项。采用ADF法检验残差序列是否平稳。 　　(三)Granger因果关系检验 　　如果序列都通过了以上检验,就可以建立误差修正模型识别二者之间的因果关系。使用F检验法进行GRANGER因果检验。 　　 　　二、实证结果 　　商品房成交额的自然对数记作cje、财政支出与财政收入的自然对数值分别记作czzc与czsr。通过查阅成都市统计年鉴,得到1990年到2006年的年度商品房成交金额与财政收支数据。 　　(一)变量的平稳性检验 　　首先要对以上三个变量进行平稳性检验,方法是ADF检验法,显著性水平统一为5%。用EVIEWS5.0软件得到以下结果:cje、czsr及czzc三个变量均是2阶单整序列, AIC准则确定的滞后阶数分别为1、3、2, ADF检验值分别为-7.512307、-5.094733、-4.008618均小于临界值-3.119910、-3.175352、-3.119910。 　　(二)协整检验: 　　采用Engle-Granger两步检验法分别进行检验: 　　1.对cje和czzc作OLS估计并整理移项,得到如下方程:,对残差估计值序列检验其平稳性:ADF检验值为-2.978013,小于临界值-1.966270,确定残差序列平稳,商品房成交额和财政支出存在协整关系。 　　2.对cje和czsr作OLS估计并整理移项,得到如下方程:,对残差估计值序列 检验其平稳性: ADF检验值为-2.254035,小于临界值-1.96441 8,确定残差序列平稳,商品房成交额和财政收入也存在协整关系。 　　(三)因果关系检验。 　　本文采用GRANGER因果检验法,通过计算得到如下结果:零假设czzc不是cje的GRANGER原因,其F统计量为20.2229,概率为0.00079;零假设cje不是czzc的GRANGER原因,其F=3.174752,概率为0.9419,因此在5%水平下拒绝czzc不是cje的GRANGER原因,接受cje不是czzc的GRANGER原因。同理零假设czsr不是cje的GRANGER原因,其F统计量为14.7432,概率为0.00208;零假设cje不是czsr的GRANGER原因,其F=1.36269,概率为0.33019,因此在5%水平下拒绝czsr不是cje的GRANGER原因,接受cje不是czsr的GRANGER原因。 　　所以财政收支的增长是商品房成交额的增长的GRANGER原因。 　　(四)回归分析 　　基于上述三步检验的结果,可以将cje作为因变量,czzc和czsr分别作为自变量作回归分析,得到如下回归模型: 　　 　　R2=0.9041修正的R2=0.8977F=141.4071 DW=0.2567ARCH检验的F=2.9569(其P值为0.09036)Obs R2=10.528(其P值0.08409) 　　 　　R2=0.8820修正的R2=0.8742F=112.16 DW=0.2620ARCH检验的F=3.4387(其P值为0.06599)Obs R2=5.4647(其P值0.06507) 　　R2及修正的R2接近于1,拟合优度较好; F值均大于5%水平的临界值4.54,说明模型线性关系显著。ARCH检验的两个统计量的P值均大于0.05,说明在5%的显著性水