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基于企业并购过程中财务风险控制分析 　　摘要：本文以软件系统服务公司为例，通过分析企业并购过程中财务风险相关类型，同时详细介绍企业并购过程中财务风险控制的基本对策，以期可以成为相关人士参考与学习的标准，有效规避各种财务风险。 　　关键词：企业 并购过程 财务风险 控制 　　一、前言 　　企业并购属于市场经济活动中较为常见的一种投资行为，许多希望增强经济实力、扩充运营成本的经营者会选择这样的方式。实践结果表明，尽管并购能够为企业提升其核心竞争力带来一定优势，但同时也会带来较大风险，且并购的整体成功率十分有限，甚至会给企业发展、国家经济发展造成直接影响。因此，分析与研究企业并购过程中财务风险控制的基本策略显得十分迫切。 　　二、企业并购过程中财务风险相关类型 　　受西方并购浪潮直接影响，国内企业并购活动也在陆续进行中，但却普遍存在着缺乏风险认识的情况，财务风险、法律风险、市场风险、资产风险以及劳资风险等时有发生。就目前而言，国内企业并购过程中财务风险相关类型涉及到以下几种。 　　（一）并购前相关财务风险 　　企业并购活动进行之前，如果未能了解并入企业的各项信息，或者是自身的财务状况，在市场环境影响下，就会构成各种风险，主要包括三种：其一，外部环境方面的风险。即汇率浮动情况、产品信息的变动情况、各种影响因素的变动情况、通货膨胀、经济危机以及政策改变等。在有效掌握各种信息的前提下，一般能够规避并购前相关财务风险。 　　其二，并入企业的估值风险。并入企业的估值风险即企业在正式并购之前，对并入企业进行估值判断时潜存的风险。由于信息收集环节经常会出现不对称的情况，以至于企业无法有效掌握并入企业的各项财务信息。一旦财务报表方面出现刻意隐瞒等情况，企业就无法对并入企业进行准确估值，估值溢价程序也会面临着风险。 　　其三，收益预判方面的风险。在收益预判环节，其风险水平会受管理人员基本素养、财务人员职业素质等因素的直接影响。 　　（二）并购中相关财务风险 　　企业并购实践过程当中，财务风险涉及到三个方面，分别是流动性风险、支付风险以及债务风险等[3]。其中，流动性风险为企业并购过程中，为了满足资金方面的需求，选择对其流动资金进行挤占，以至于企业内部的流动性严重不足，从而带来巨大风险。缺乏流动性不仅会影响企业日常生产与经营，对于其并购整合也会产生直接影响。加之部分短期的融资到期之后，会对企业的基本流动性造成直接影响，导致企业走入困境中。 　　支付风险为企业根据相关要求，于并购过程中是否能够按时筹集到资金，并顺利完成并购活动时遭遇的风险。企业并购通常需要大量资金，而筹资期限十分有限，在此背景之下，企业能够制定出最佳并购方案、能够获得融资是决定其并购程序能否成功的关键性要素。 　　债务风险通常在举债收购环节中出现，即并购过程中企业以举债的方式完成融资，从而产生的各种风险。如果企业内部资金无法满足并购所需资金要求，就只能进行举债，但这种行为会给企业带来更多债务压力，其资本结构也会因此发生改变，负债金额过高的情况下，会使企业无法及时归还债务。 　　（三）并购后相关财务风险 　　并购活动完成之后进入的是整合阶段，由于企业、并入企业间在文化层面、组织层面以及管理层面都存在着差异，因此需要进行磨合。此时，并入企业的各项真实性财务信息会逐渐呈现出来，这无疑会给企业带来一些风险，包括两方面：其一，清偿性的风险。即企业实现对并入企业进行控制之后，需直接承担并入企业各项历史行为造成的相关风险，若并入企业本身具有违法行为，就会给形成并购后的风险。其二，整合性的风险。由于企业、并入企业间在工作人员、财务组织、企业文化、管理制度以及管理方法等方面存在较大差异，可能会对其财务管理活动、经济收益等方面带来一定负面影响，导致管理融合环节的成本增大，或者是财务工作人员整体素质良莠不齐等情况的出现。 　　三、企业并购过程中财务风险控制的基本对策 　　（一）并购前的相关控制对策 　　对于并购前相关财务风险，必须予以及时控制，可以从以下几个环节进行：第一，以财务审查等形式掌握并入企业的各项信息。企业相关领导人作出决策之前，应对并入企业的资金结构、经营状况以及财务表现等各项信息进行深究，确保估值判断环节的准确性。结合并入企业的各项信息情况，选择最佳并购融资模式。对并入企业进行财务审查时，需要全面收集其背景信息、财务表报以及股东情况等资料，而在审查环节，应当提前设定审查工作的重点与目标，对负债情况和资产项目等进行全方位审查，以此方式提升审查质量。同时，审查环节还应当对相关信息渠道进行合理利用，在各种方法对比分析的基础上，提取出并入企业的各项财务信息，再通过可行性分析，有助于提升其整体审查质量。 　　第二，严格把握评估方法选择环节。对于价值评估操作而