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基于利益相关者理论增加值绩效评价及应用 　　【摘 要】 以股东价值最大化为目标的企业存在忽视除股东以外的其他利益相关者利益的问题，为许多学者所批判。而利益相关者理论是关注所有利益相关者价值最大化的理论，这一理论能够引导企业实现新的发展。文章对增加值予以介绍，并且运用于企业的绩效评价，以期为关注利益相关者利益的投资者对企业进行绩效评价提供借鉴。 　　【关键词】 股东价值最大化； 利益相关者理论； 增加值； 有效增加值； 绩效评价 　　【中图分类号】 F275 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2018）04-0146-04 　　一、基于利益相关者理论的企业目标变革 　　（一）利益相关者理论 　　1.利益相关者理论的发展 　　利益相关者理论是从20世纪60年代开始在对股东利益最大化的不断质疑中发展起来的一种理论，是利益相关者利益最大化企业目标的理论基础[1]。1963年，美国斯坦福大学首次使用“利益相关者”这一概念来表示与企业存在关系的所有人，认为企业如果没有利益相关者的支持，将无法生存。安索夫是最早将“利益相关者”一词引入管理学和经济学的学者，并认为“要制定出一个理想的企业目标，必须综合平衡考虑企业的诸多利益相关者之间相互冲突的索取权，他们可能包括管理人员、工人、股东、供应商以及分销商”。20世纪70年代，利益相关者理论在女权、环保、消费者权益保护等运动中也得到了相应的发展，相关学者认为企业正在从利益相关者影响迈向利益相关者参与。到20世纪80年代以后，弗里曼、多那德?d、布莱尔、米切尔等都对这一理论进行了完善，其中以弗里曼出的广义的利益相关者定义最具代表性，认为“利益相关者是那些能够影响企业目标实现，或者能够被企业实现目标的过程影响的任何个人和群体。”这一概念的提出，极大地丰富了利益相关者相关方的内涵。 　　2.利益相关者认定 　　利益相关者到底包括哪些相关方，不同的学者具有不同的界定。多数人认为利益相关者包括投资者、员工、客户、供应商、政府、社区等，还有一些学者认为，利益相关者还应当包括后代人、环境以及人以外的物种。相关学者的研究成果如表1所示。 　　（二）基于利益相关者理论的企业目标变革 　　目前比较流行的观点认为企业的最终目标是股东价值最大化。公司的目标对公司的经营具有导向作用。许多企业在股东价值最大化目标的指引下，在进行绩效评价时重点考虑股东的利益需求，而忽视除股东之外的其他利益相关者的利益，存在员工的工作条件恶劣、产品质低价高、偷税、环境污染等现象，这些现象可能会使企业在短期内产生盈利，但是从长期来看，是不能持续发展的。因此，随着经济的发展，基于资本强权理论和股东利益与社会利益相统一理论的股东价值最大化理论开始不断遭受质疑，越来越多的人开始认识到企业作为经济社会的一部分，不能仅仅关注为股东创造价值，同时还应该考虑其他利益相关者的需求以及环境的要求，因此出现了利益相关者价值最大化理论。 　　现代企业理论把企业看作一系列利益相关者的契约[2]，认为企业订立的各项契约实际上就是企业与利益相关者订立的契约，在契约中每个利益相关者的权利和义务都是契约规定的，企业必须按照契约的规定来处理各个利益相关者之间的关系。基于此观点，可以看出与企业紧密联系的各利益相关者的地位是平等的，股东在企业中不再具有绝对的优势地位。企业的投资者、员工、政府、消费者等重要的利益相关者通过与企业订立契约的形式将其持有的资源投入到企业中并获取相应收益，比如投资者投入了物质资本同时获取股息红利，职工投入了人力资本同时获得工资，政府提供了政策服务同时获得税收收入等，这些资源的投入形成了企业生存发展的基础。不同的利益相关者对企业有投入，因此也能共同分享企业产生的利润。由此可以看出，以利益相关者价值最大化为目标的企业，与以股东价值最大化为目标的企业相比，其他利益相关者的地位有了很大的提升，这样就能够激发利益相关者为企业服务的积极性，同时还能缓解不同利益相关者之间的矛盾，增加企业人力资本的协同作用。因此，以利益相关者利益最大化为目标的企业更有发展前景。 　　二、基于利益相关者理论的绩效评价 　　（一）传统绩效评价指标的缺陷 　　企业的绩效评价是企业加深对自身经营状况的了解，提高经营管理水平的重要方式，是企业在激烈的市场竞争中获取竞争优势信息的重要途径。随着经济的不断发展，企业在绩效评价方面也不断得到改善，现在已经存在很多不同的绩效评价方式，比如《信用晴雨表》中的7项指标、杜邦分析体系、20世纪80年代美国管理会计委员会发布的“计量企业业绩说明书”、经济增加值、市场增加值、未来增长价值、修正的经济增加值等，这些评价指标能够比较全面地反映出企业的经营管理状况，但是却存在很多缺陷。 　　1.传统的绩效评价指标不利于调动