中小企业集群融资联盟稳定性分析-stability analysis of sme cluster financing alliance.docxVIP

2 2 山西财经大学 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，同意学校 保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和 借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数 据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于保密□，不保密□。在 年解密后适用本授权书。 （请在以上方框内打“√”） 学位论文作者签名： 指导教师签名： 日期： 年 月 日 日期： 年 月 日 中小企业集群融资联盟稳定性研究 中小企业集群融资联盟稳定性研究 1 1 第1章 绪论 1.1 问题的提出 中小企业是许多国家和地区创造经济奇迹的重要因素之一，在繁荣经济、增加就业、推 动创新、催生产业等方面发挥着越来越重要的作用。我国“十五”期间国民经济年均增长 9.5 ％，而规模以上的工业中小企业的增加值年均增长 28％。中小企业创造的产值和服务价值已 经占了国民生产总值的 60％左右，上缴的税收占了税收总额的 50％左右，65％的发明专利、 80％以上的新产品开发都是中小企业完成的。同时中小企业已成为扩大就业的主渠道，目前 我国中小企业提供的城镇就业岗位占全部就业岗位的 75％以上。但是，中小企业却没有在金 融资源的配给上获得与其经济地位相匹配的待遇，普遍面临着融资困境，直接表现为难于获 取必要的资金支持或必须支付较高的融资成本。特别是 2007 年以来，随着国家实施从紧的货 币政策，以及外部经济环境恶化，中小企业融资难问题日益突出，已成为影响我国经济发展 全局、制约我国经济增长后劲的突出问题。 中小企业融资难是其自身与金融体系特点相冲突的一般因素与源自中国体制转轨时期经 济与金融发展不相适应的特殊因素共同作用的结果。首先，中小企业自身资产规模小、实力 弱，技术水平落后，难以适应不断更新的市场需求和日益激烈的市场竞争，缺乏强大的竞争 力，破产倒闭的可能性和频率较高，导致银行业金融机构存在较高信贷风险。其次，内部管 理不规范，财务制度不健全，难以满足银行业金融机构对企业贷款业务的往来要求，从而失 去了金融机构向中小企业提供资金支持的机会。第三，中小企业信用等级低，导致融资成本 高。中小企业经营者普遍信用观念淡薄，欠息、逃债、赖债等失信现象时有发生，造成了中 小企业整体信用不良，金融机构向中小企业贷款存在着潜在的风险。第四，由于中小企业规 模小，固定资产少，缺乏可抵押物，难以通过信用担保、抵押的形式向金融机构筹资，只有 通过高额的民间借贷来实现自己的资本积累，导致融资成本过高。总而言之，中小企业资产 规模小、不确定性高、抗风险能力弱、贷款抵押率低、贷款需求数量多而额度小、交易成本 大等特点导致金融机构降低对其融资意愿，造成融资困境。 集群融资具备单个的、游离态的企业所不具有的独特融资优势，其优势表现在：一、企 业集群所形成的独特产业环境增大了企业的守信度。二、企业集群所结成的价值链减少了企 业逃废债务的可能性。三、企业集群降低了银行的交易成本。四、企业集群降低了金融机构 的信贷风险。五、企业集群使融资获得规模效应和乘数效应。如何解决中小企业融资困境， 2 2 国内外学者已有不少论著，但从集群角度探讨融资理论却是一个空白区，即使有所论及也只 是理论初探或者论及不深。本文认为无论采取何种集群融资方式，关键在于集群内中小企业 之间能否构建一个稳定的融资联盟，但目前研究领域对于集群融资联盟稳定性问题缺乏必要 和深度研究，因此 本文将融资联盟稳定性作为研究的核心和重点。 1.2 联盟稳定性文献综述 从现有文献资料看，无论国外还是国内，对中小企业集群融资联盟稳定性进行专门研究 的极少。因此，本文试图从企业战略联盟（Strategic Alliances）文献资料中，找到分析集 群融资联盟稳定性的切入角度，并结合企业集群产业特性来分析集群融资联盟稳定性的关键 因素在哪里。 1.2.1 联盟稳定性国外研究现状 国外战略联盟稳定性研究大体分为三个发展阶段，笔者着重从成果最为丰富的第三阶段 中寻找对本文具有启示意义的文献资料。YanZeng(1999)对战略联盟稳定性研究做出了基础 性贡献：①对影响战略联盟稳定性的因素从内在合作冲突、文化差异、控制权结构、成员特 性和外在环境等方面进行了概括，并指出了未来有价值的研究方向，如必须重新界定战略联 盟不稳定性(或稳定性)的定义。②中性化、动态过程性和多维度的不稳定性分析等都是值得 关注的问题。③必须对不稳定性和联盟运行的相关性问题进行实证研究，提供令人信服的证 据。④无论理论还是实证研究，都应该对不同的联盟形式进行比较分析。⑤战略联盟不稳定 性研究要注重方法