中国私募股权投资中对赌协议法律问题分析-analysis on legal issues of bet agreement in private equity investment in china.docxVIP

硕士学位论文 硕士学位论文 中国私募股权投资中对赌协议法律问题研究 中国私募股权投资中对赌协议法律问题研究 - -I- - - PAGE II- 湖南大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的 研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或 集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均 已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。 作者签名： 日期： 年 月 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保 留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借 阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行 检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 1.保密□，在 年解密后适用本授权书。 2.不保密□。 (请在以上相应方框内打”√”) 作者签名： 日期： 年 月 日 导师签名： 日期： 年 月 日 摘 要 中国私募股权投资中对赌协议的经济实践对其相关法律问题的研究提出了 新的要求，需要合理界定对赌协议的基本内涵，认识到对赌协议在私募股权投资 中的合理性，并分析私募股权投资中对赌协议的有效性，研究其可执行性问题。 在以往的研究中，关于对赌协议的基本内涵存在界定过窄或者过宽的问题，对于 对赌协议，我们应当认识到对赌协议是私募股权投资中交易主体对未来不确定情 况的一种约定。从合理性方面来说，私募股权投资中对赌协议可以有效的起到提 高交易效率、降低交易成本、缓释交易风险的经济功能。私募股权投资中对赌协 议的有效性一直是理论和实践中争论的焦点，在中国目前无对应法律条文规范的 情形下，只有通过对与对赌协议有关的裁判文书的比较、分析和归纳，去总结和 研究中国司法机关对私募股权投资中对赌协议有效性的裁判规则。此外，关于对 赌协议在私募股权投资中的可执行性问题，因不同市场上的操作路径并不相同， 需要我们区分证券市场上与非证券市场上的不同操作。 关键词：私募股权投资 对赌协议 法律效力 监管 - - PAGE III- - - PAGE IV- Abstract In China, new requirements have been put forward to make research about related legal problems of the economic practice of Valuation Adjustment Mechanism (VAM) in the Private Equity(PE) . Therefore the connotation of VAM as well as its rationality in Private Equity should be made clear properly so that its legality could be proven and its enforce-ability could be analyzed. Firstly,we should have made a classification to the basic connotation of VAM which were given in the previous researches and pointed out those vague problems. It should be made clear that VAM should be a kind of convention that the transaction subject is not certain for the future. Secondly in the aspect of rationality of VAM, VAM could effectively boost transaction efficiency , reduce transaction costs and ease transaction risk. As the legality of VAM in PE had always been the focus of both the theoretical and practical controversy, we has summed up the rule and attitude of the Chinese judicial institutions keeps toward the effectiveness of VAM in PE,