金融工程学第四章期权与期权市场.ppt

金融工程学 第四章 期权与期权市场 * * 主讲人：李淑锦 一、期权的基本概念 1、期权的买方与卖方 2、看涨期权、看跌期权 3、到期时间 4、执行价格 实值期权（in the money）是指如果它被马上执行的话，它将给期权的买方一个正的现金流，即期权的买方是盈利的 虚值期权(out of the money）是指如果它马上执行，它将给期权的买方一个负的现金流，即期权的买方是亏损的 平价期权（at the money）是指如果它被马上执行的话它给期权的买方带来一个零现金流 内在价值（intrinsic value），有时也称为“货币性” (moneyness)，是指期权买方马上行使期权所获得的现金流与零相比的最大值。 5、期权费 二、期权的分类 根据期权的结构，可以分为常规期权和奇异期权 根据卖方履约保证，分为有担保期权和无担保期权 三、期权市场——标准化合约 1、交易单位（合约大小）：股票期权以100股为单位， 股指期权以股指×100USD为单位， 外汇期权以外汇期货单位为单位或其一半为单位。 2、最后交易日:是期权交易者可以交易期权的最后日期,如CBOE股票期权的最后交易日就是到期月的第三个星期五。