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我国金融控股集团监管组织结构反思与制度改进 　　[摘要] 面对金融全球化带来的新挑战，如何有效监管越来越庞大的金融控股集团，是我国金融监管面临的新课题。鉴于合理的监管组织结构对提高监管效率和有效性具有重要意义，文章从金融监管组织结构的理论基础入手，探讨了设计金融监管组织结构应当考虑的因素，在反思我国现有的金融控股集团监管组织结构的基础上，构建了以人民银行主监管人的伞状监管组织架构，并对完善人民银行、银监会、保健会和证监会之间的监管协调机制提出对策建议。 　　[关键词] 金融控股集团； 监管组织结构；多边监管；统一监管；监管协调 　　[中图分类号]F830.9[文献标识码]A[文章编号]1002-736X(2008)11-0094-04 　　 　　On the Supervision Strcture in Fiancial Holding Conglomerate in China 　　and Its Systemetic Improvment 　　Chen Rong 1, Feng Chuang 2 　　(1. School of Humanities and Social Science, Changan University, Xian, Shaanxi 710054; 2. Xian Dongfeng Instrument Factory, Xian, Shaanxi 710054) 　　 　　Abstract: Facing new challenge brought by financial globalization, how to supervise the increasingly large financial holding conglomerate becomes a new issue to the financial supervision in China. In the view of that a scientific supervision structure to improve efficiency and effectiveness of supervision being of great significance, This paper explores the factors which designs financial supervision structure, constructs umbrella supervision and proposes legal responses to improve co-ordination mechanism of financial supervision on the basis of rethinking the supervision strcture of financial holding conglomerate. 　　Key words: financial holding conglomerate; supervision organizational strtcture; multilateral supervision; unified supervision; coordingating mechanism of financial supervision 　　 　　20世纪70年代以来，伴随着金融自由化与金融管制的放松，金融机构跨业综合经营的趋势日益明显。在金融业由分业经营向综合经营过渡的过程中，大部分国家并没有采取德国式的全能银行模式，而是选择了一种界于全能银行与分业经营体制之间的金融控股集团形式。①我国学术界和实务界也普遍认为，金融控股集团具有集团控股、联合经营、法人分业、规避风险，合并报表、各负盈亏等特点，不失为中国从分业经营向综合经营过渡的组织形式。然而，与当下学术界对金融控股集团的探讨相反，我国金融监管法律对实践中大量涌现的金融控股公司保持缄默，其在法律空隙中自发成长且缺乏监管。2004年德隆系的坍塌就暴露出现有监管框架的不足，这也是2004年制定《金融监管分工合作备忘录》（以下简称《备忘录》）的直接动因。《备忘录》作为我国金融控股集团监管组织结构的初步尝试，无疑是金融全球化下我国调整监管框架的重要举措。不可否认，其所设计和安排的监管组织结构仍然不足以应对金融控股集团复杂的产权结构、业务的复合性和衍生性所可能引发的风险。这也是我国政府虽然认识到金融控股集团的积极作用，但迟迟在立法上不予明确的重要原因之一。基于这种认识，笔者从金融监管组织结构的基本理论入手，探讨金融监管组织结构设置的基本要素，对我国有合理构建金融控股公司的监管组织结构，起到一定的借鉴作用。