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私募股权投资基金以IPO方式退出相关研究 　　摘要：随着我国资本市场的发展，私募股权投资已经成为了公司和企业融资的重要途径，尤其是在一些初创型企业和新产业的领域起到了巨大促进作用。私募股权投资的运作主要分为四个环节，分别是“融资、投资、管理、退出”。其中，完成私募股权投资、实现投资者利益的最关键的步骤就是退出环节。当前我国主板市场IPO重启，新三板迅速成长，在全国各地也引发了私募股权投资的新浪潮。面对这样的发展趋势，对我国私募股权投资进行深入的探讨与预测，有利于更好理解私募股权行业发展的方向，促进投资行业健康、快速、可持续发展。 　　关键词：私募股权投资；IPO方式退出；制度改革 　　一、私募股权投资退出方式分析比较 　　私募股权投资基金，在我国也被称为私募股权投资或者产业投资基金。随着私募股权投资（PE）的日益盛行，其退出方式也呈现出多样性，管理公司在投资初期都有设定的退出渠道，其退出方式主要包括：兼并收购、股权回购、破产清算、首次公开发行四种方式。首先对前三种作出比较。 　　（一）兼并收购 　　并购是企业兼并与收购的合称，并购的首要目的是财务回报，PE基金的投资者在恰当的时机会通过转让在被投资企业中的股份，从而实现资本的退出。 　　兼并收购是变现较快，成本较低，风险较小的一种私募股权投资退出的方式，且在操作方面也相对简单。在为企业带来先进的技术，科学的管理方法同