我国上市公司利润调节与利润操纵行为比较研究.docVIP

我国上市公司利润调节与利润操纵行为比较研究 　　摘要:通过对利润调节与利润操纵行为的比较研究,明确指出利润调节是合法范围之内的盈余管理,而利润操纵则是违反市场经济运行规则与相关法规、损害投资者利益的盈余操纵,并进而给出规范不当的利润调节与禁绝非法的利润操纵行为的若干政策建议。 　　关键词:上市公司;利润调节;利润操纵;比较研究 　　中图分类号:F275.1文献标志码:A 文章编号:1002―2589(2009)11―0047―02 　　 　　随着我国资本市场的不断发展和上市公司的大量涌现,上市公司财务信息尤其是会计盈余信息成为影响股票价格的重要因素,因而我国上市公司对会计盈余的调节甚至操纵现象日益凸显,这虽有某种客观性、复杂性与隐蔽性,但日趋严重的利润操纵行为已经成为制约我国经济体制改革、妨碍我国资本市场规范发展的一大难题,它严重干扰了我国证券市场的有效运行,损害了证券市场优化资源配置功能的发挥。 　　一、我国上市公司乱象:利润调节与利润操纵随意而为 　　近年来,我国上市公司利润调节与利润操纵行为乱象丛生。由于我国证券市场的特殊性、国有企业的历史原因,证券监督管理体制不健全、不完善,证监会的监督形同虚设等原因,我国上市公司通过种种手段进行不同程度的利润调节或利润操纵,从证券市场上获得股权融资这一“免费午餐”,证券市场成了一些上市公司大肆“圈钱”的重要场所。从1996年的“琼民源事件”,到1997年的“重庆红光虚假上市”,再到1999年、2000年的“郑百文造假事件”、“ST猴王为圈钱而生,为圈钱而死”,我国上市公司的造假违规事件层出不穷。21世纪初,又先后出现了银广夏、蓝田股份、美尔雅等上市公司会计造假事件。通过对1999年公布的“上市公司经理人月度调查”和2003年国家会计学院公布的问卷调查报告进行分析,可以发现我国上市公司进行利润调节或利润操纵的比例呈递增之势,并己突破25%大关,有近一半的上市公司经理人对适度的利润包装表现出饶有兴趣并持肯定态度,而仅有不到3%的总会计师认为我国目前上市公司的财务报告可以信赖,与此形成鲜明对比,认为不可信的却占77.89%。① 　　二、我国上市公司利润调节与利润操纵行为的比较研究 　　首先,两者在行为主体上都是上市公司的管理者,行为客体都是上市公司的会计报告盈余。无论是会计政策或会计估计变更的合理选择,还是其他利润调节或者盈余操纵手段的运用,最终决定权都体现在公司最高决策层。因此,无论是利润调节还是利润操纵,其责任主体都是企业管理当局。 　　从长期看,利润调节通常并不增加或减少上市公司的实际盈余数字,但会影响实际利润在不同会计期间的披露和分布。它影响的是上市公司的会计数据或报告盈余,而不是公司的真实盈余。而利润操纵利用法规政策的空白或灵活性,甚至通过违规违法的手段弄虚作假而人为造成利润的增加或减少,甚至虚构利润,对上市财务利润或获利能力进行操纵,故而两者最终都是在会计数据上做文章。 　　其次,尽管利润调节和利润操纵都会使上市公司的会计报表的真实性和可靠性受到损害,但是两者在行为目的、行为手段、行为后果等方面存在诸多区别: 　　第一,法律法规的许可范围不同。利润调节行为尽管不是会计准则或会计规范制定者最初所期望的,但是至少在形式上没有违反会计准则或规范,具有合法性和合规性。而过度的利润操纵则是通过采取违规违法的行为达到改变企业的盈余信息,严重影响了会计信息的真实可靠性,欺骗了会计信息使用者,损害了投资者的利益进而获得不当收益,与利润调节具有质的不同,应被法律法规禁止。 　　第二,利润调节和利润操纵的动机比较。上市公司利润调节或利润操纵的最终目标都是十分明确的,即获取私人利益。但具体分析两者的动机却会发现,两者的动机往往是我中有你,你中有我,相伴而行,很难明确加以区分,但两者的侧重点往往会有所不同。利润调节作为一种合乎法律规范的利润调整,是管理者希望通过调整利润在各个会计区间的分布,使企业的盈利趋于预定的管理目标,维持企业盈利水平的稳定性,其目的往往更倾向于合理避税、为企业筹措资本提供良好的商业信誉保障、维持良好而稳定的公司形象、转移资金隐藏上市公司利润等。在我国,上市指标作为一种稀缺资源,其壳资源价值巨大,受利益驱动,管理当局通常会采取欺诈手段不合法地调整企业的盈余,实现不当获利。一是取得上市资格。根据《公司法》的规定,申请发行新股和股票上市必须具备一定条件,为了达到这些条件,有些企业便需要进行一系列的利润调节甚至利润操纵,合规合法地“骗”得上市资格。二是获得配股增发资格。企业上市后,再向社会募集资金的主要方式就是配股。②三是避免被停牌乃至摘牌。在我国,上市公司取得上市资格相当不易,所以上市公司宁愿在账务处理上玩弄花招,也不愿意连续三年亏损被摘牌。 　　第三,利