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我国上市公司实际税负影响因素实证分析 　　【摘 要】 钢铁行业作为我国国民经济的支柱性和基础性产业，自进入21世纪以来，不仅为我国经济发展起到了推动作用，对世界经济的发展也产生了积极的影响，但是这种快速发展也导致钢铁行业近年来出现产能过剩、资源利用率低下、环境污染等一系列问题，发展现状不容乐观，亟需我国宏观政策进行调控。税收政策作为宏观政策的一种，能够对引导并推动行业健康持续发展起到一定作用。因此，研究钢铁行业的税收负担问题，对于政府制定合理的税收征管制度、改善钢铁行业发展状况、缓解钢铁行业的危机具有一定的参考价值。文章主要选取在我国2007―2013年深市和沪市上市的钢铁公司为样本进行描述性统计分析和多元线性回归分析，从微观角度探讨钢铁行业税收负担影响因素及其影响程度。 　　【关键词】 钢铁行业； 税收负担； 影响因素 　　中图分类号：F810.42 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2015）18-0083-04 　　一、引言 　　钢铁行业作为我国经济发展的基础产业，一直肩负着建设国家、促进就业以及保持经济增长的重任。但是，随着金融危机的爆发，我国钢铁行业受到巨大的冲击，需求量明显减少，出口量也急剧下降，高附加值产品供给不足，产能和中低档产品供给过剩，资源利用率低等一系列问题不断显露出来，加快钢铁行业转型已经刻不容缓。2009年，我国开始实施增值税转型政策，固定资产允许进项税额抵扣极大地降低了钢铁行业的流转税税负，这为钢铁企业注入了一股新的活力，由此可见税收政策能够对钢铁企业产生巨大影响。随着“十二五”的到来，我国经济进入了宏观结构的调整阶段，税收政策作为我国宏观调控的一个重要组成部分，国家应该出台相应的税收政策去促进钢铁企业顺利完成转型和调整。 　　税收负担作为税收政策的核心问题，一直是人们关注的焦点。影响税收负担的因素分为宏观和微观两类，本文从微观角度出发，以企业规模、资产负债率、总资产收益率、税收优惠政策、资本密集度、增值税税收负担和所得税税收负担对实际总体税收负担的影响，来研究钢铁行业实际承担的税负和其影响因素。 　　二、文献回顾 　　Siegfried（1974）认为企业规模和ETRs（Effective Tax Rates，实际税率）呈负相关关系。Stickney和Mcgee（1982）认为平均ETRs最低的企业其资本负债率水平较高，且多集中于经营状况良好和需要使用自然资源的行业。Zimmerman（1983）运用营业现金流的方法来观察在不同行业下企业规模与平均ETRs之间的关系，结果显示，企业规模和平均ETRs有正相关关系。Porcano（1986）认为平均ETRs就是所得税税额与经过调整后的税前利润的比值，各个产业间的平均税收负担大不相同。Shevlin和Porter（1992）认为国家给予的税收优惠政策越多，企业的税收负担就越小。Janssen和Buijink（2002）认为企业规模、资本结构、资产构成、获利能力、企业能否上市等因素都对平均ETRs有影响。Derashid和Zhang（2003）则认为公司规模的大小与其平均ETRs无关，但是所属产业的相关税收政策与其呈负相关关系。李凯、刘昊、谭康（2011）认为ETRs与资产负债率呈正相关关系；娄权（2007）认为ETRs与资本密集度呈正相关关系；而王延明（2003）却认为二者之间无显著关系；窦魁（2005）和谭康（2008）都认为ETRs与总资产收益率呈负相关关系。 　　三、研究假设 　　规模较大的企业，拥有相对于小企业较多的资源，在政治游说和高薪聘请精通纳税筹划的专业人才从事本企业的纳税筹划方面有很大的优势，使企业尽最大的可能向国家缴纳最少的税款额，从而降低企业的税收负担水平。这种假说认为企业规模越大，其税收负担越小，也就是说企业规模与税收负担呈负相关关系。本文认为，钢铁行业上市公司的规模一般较大，可以利用政治游说和进行纳税筹划来降低企业税收负担，所以提出假设1。 　　假设1：税收负担与公司规模负相关。 　　资产负债率一般用来衡量企业总体债务的偿还能力，等于企业负债总额与总资产的比值。讨论资产负债率与税收负担的关系就会涉及修正的“MM”理论。修正的“MM”理论认为，有负债企业的价值比没有负债的企业价值要大，它等于在同样风险情况下，没有负债的企业价值与债务增加的利息抵税的现值之和。这是因为我国税法规定，债务利息可以在纳税之前扣除，因此会产生利息抵税收益，使得企业价值增加。当企业资产全部来源于债务融资时，企业价值达到最大值，企业会得到最大的税盾价值，但是此时也会面临较大的财务压力，严重时会陷入财务困境。所以该理论表明，适当的负债比例可以达到降低税收负担的目的。本文认为钢铁行业上市公司的负债水平一般处于较高水平，高额的债