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房地产投资拉动我国经济增长定量分析 　　摘要：近几年我国房地产业正处于快速发展阶段，它的发展拉动了国民经济的快速增长。该文运用协整分析方法对我国房地产投资和经济增长的长期稳定的均衡关系进行实证分析，并在分析结论的基础上，对我国房地产投资及宏观经济调控提出了应对措施与建议。 　　关键词：房地产投资；协整检验；经济增长 　　 　　1.房地投资对我国经济增长的拉动作用 　　 　　根据经济增长理论，房地产投资的增长会带动经济的增长，房地产投资对经济增长不仅具有直接的拉动作用，而且扩大投资会拉动对原料、生产设备、劳动力等的需求，从而拉动与投资活动相关行业的产出和消费需求的增长。从近几年的发展看，作为拉动经济增长的“三驾马车”，在消费稳定的情势之下，投资与出口则跑得较快些。特别是在固定资产投资中，由商品房的个人消费所带动的房地产热，成为引人注目的“自主性引擎”。房地产业因其产业链跨度大,产业高度化明显,产业附加值较高且具有较高的关联效应和扩散效应,已成为国民经济发展中新的经济增长点,是国民经济的支柱产业。本文主要利用我国房地产投资实际数据,运用协整检验分析方法对我国房地产投资与经济增长展开了定量分析，稳定经济增长，加强宏观调控提供理论依据。 　　 　　2.房地产投资拉动我国经济增长的定量分析 　　 　　2.1指标选择及数据来源 　　本文选择房地产投资额HI（本年度完成投资额）和国内生产总值GDP指标分别代表我国房地产发展和经济增长规模，并选取1986~2005年的历史数据进行定量分析，数字资料来源于各年《中国统计年鉴》。其中各年国内生产总值GDP源自于《2006中国统计年鉴》。 　　从1986~2005年我国房地产投资与GDP发展趋势看，二者均为非线性的波动变化，其趋势图更接近指数曲线，其中房地产投资额波动较大。 　　 　　2.2我国房地产投资与GDP的协整分析 　　2.2.1协整检验的思想 　　变量序列之间的协整关系是由Engle和Granger首先提出的，其基本思想在于，运用检验的方法揭示变量之间是否存在一种长期稳定的均衡关系，尽管两个或两个以上的变量序列为非平稳序列，但它们的某种线性组合却可能呈现稳定性，则这两个变量之间便存在长期稳定关系即协整关系。 　　2.2.2单位根检验 　　首先对1986~2005年我国房地产投资HI与GDP序列取对数，形成新序列LnHI、LnGDP。然后分别对LnGDP、LnHI两序列进行单位根检验，即ADF检验，根据检验结果显示，在5%的显著性水平下LnHI序列、LnGDP序列的ADF值大于临界值接受原假设，是非平稳序列；而这两个序列的一阶差分序列D(LnHI)、D(LnGDP)在5%的显著水平下ADF值均小于临界值拒绝零假设，为平稳序列。因此LnHI序列、LnGDP序列均为一阶单整序列，即LnHI~I(1),LnGDP~I(1)。 　　2.2.3协整检验 　　因为LnHI和LnGDP两序列均为一阶单整序列，因此二者存在某种平稳的线性组合，建立回归方程： 　　 　　 　　残差序列ADF检验值是-2.0225，小于显著性水平5%下的临界值1.9602，所以残差不存在单位根,为平稳序列，表明LnHI和LnGDP之间存在协整关系即投资与国内生产总值间存在稳定的长期均衡关系，主要表现在我国房地产投资额每增加1%会使得国内生产总值增加0.5742%。 　　2.2.4建立误差修正模型 　　协整检验反映了我国房地产投资额与我国经济总量间的“长期均衡”关系，而实际经济数据却是由“非均衡过程”生成的。因此在建模时需要用数据的动态非均衡过程来逼近理论的长期均衡过程，这就需要建立误差修正模型来反映变量偏离共同随机趋势时的调整速度。误差修正模型构造为： 　　 　　 　　根据上述估计结果表明，我国国内生产总值的变化除了受到房地产投资的长期均衡影响，还取决于上一期国内生产总值对均衡水平的偏离，误差项估计参数0.356920体现了对偏离的修正，上一期偏离越远，本期修正的量就越大，即系统存在误差修正机制，表明LnGDP的实际值与长期或均衡值的偏差有35.69%得到纠正或消除。 　　 　　3.结论与建议 　　 　　3.1结论 　　3.1.1我国房地产投资与国内生产总值之间存在着长期稳定的均衡关系,房地产投资对国内生产总值有明显的正影响,弹性系数为0.5741，即房地产投资额每增加1%可以拉动国内生产总值增加0.5742%。 　　3.1.2由误差修正模型可知,我国国内生产总值短期波动可以分为两部分，一部分是房地产投资的短期波动的影响；一部分是受上一期国内生产总值对均衡水平偏离的影响。误差项估计参数的大小反映了对偏离长期均衡的调整力度，即当国内生产总值短期波动偏离长期均衡时