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日元与德马克国际化比较及对人民币国际化启示 　　摘要：日元和德马克的国际化有着共同的国际背景，不同的道路选择和相异的结果。发端于美国的全球金融危机为人民币国际化提供了良好契机。人民币国际化应借鉴德马克国际化的成功经验，吸收日元国际化的失败教训，进一步夯实经济基础，处理好与美元、欧元的关系，采用正确的宏观政策，加强区域货币合作，主动渐进调整人民币汇率。 　　关键词：日元国际化；马克国际化；人民币国际化；比较；启示 　　中图分类号：F820.3文献标志码：A文章编号：1001-862X（2011）02-0039-05 　　 　　 　　一、日元与德马克国际化的背景与历程 　　 　　日元与德国都是二战战败国，战后两个国家能够充分利用战后有利的国际环境，迅速从废墟中恢复， 并在60-70年代取得经济的高速成长。日本借助于美国在朝鲜战争和越南战争的军事订货，通过大力发展教育、发展外向型经济和吸收高新技术产业，经济迅速崛起，并在1968年经济总量超过英国一跃成为世界第二经济大国。德国则借助于较高的劳动者素质和较好的工业基础，充分利用美国马歇尔计划的资金援助，发展外向型经济，促进欧洲国家合作，迅速成为欧洲最强大的国家。伴随着经济的崛起，日元和德马克在上个世纪60年代频频爆发的美元危机中踏上了货币国际化之路。日元和德马克的国际化具有共同的国际背景，不同的道路选择和相异的结果。 　　（一）日元国际化 　　日元的国际化经历了三个阶段，起步于上世纪60年代，发展于70-80年代，衰落于90年代。 　　50-60年代日本经济高速发展为日元国际化奠定了坚实的基础。经过战后经济重建，日本为60年代的经济高速增长和日元的国际化奠定了坚实的基础。1960年7月日本大藏省将日元列为对外贸易结算货币，并允许非居民开设“自由日元账户”持有日元，由此开启日元国际化之路。此后，日本逐步放松外汇管制，于1964年4月实行了日元经常项目下的自由兑换，并在1973年布雷顿森林体系垮塌之际实行了浮动汇率制，又在1977年5月允许非居民在日本金融市场发行欧洲日元债券。 　　70-80年代日本成功防范石油危机的冲击加快了日元国际化的进程。70年代末第二次石油危机冲击西方国家，美、英、德、法、意等国均引发了经济危机，而日本采取了有力防范措施成功地避免了危机的冲击，经济实力进一步增强。在此背景下，日本政府加快了日元国际化进程。1979年12月日本修订并于1980年12月实施了新的《外汇法》，日元实行了资本项目下的可兑换；1984年5月，日本发表《日美日元美元委员会报告》，提出了为促进金融自由化和日元国际化应采取的三项措施：国内金融市场自由化、完善外国金融机构的市场准入和欧洲日元市场自由化；1986年设立了东京离岸金融市场。80年代日元的国际化得到了较大的发展，在国际储备中的比重稳步上升。 　　90年代日本国内危机以及日元币值的大幅波动阻碍了日元国际化的进程。进入90年代后，随着日本巨大的股市、楼市泡沫破灭，日本经济一蹶不振，加之在亚洲金融危机中不负责任地放任日元贬值，使得日元在国际货币体系中的地位日渐衰落。亚洲金融危机后，日本大藏省设立了“外汇和其他交易委员会”，积极研究日元国际化问题，1999年4月发表题为《面向21世纪的日元国际化》的报告书，强调随着亚洲金融危机的爆发、欧元的诞生等国内外经济和金融环境的变化，为提高日元的国际地位，提出了一系列对策措施。为此，日本开始改变过去单打独斗推进日元国际化的做法，转而注重加强与亚洲国家和地区的货币金融合作，将日元国际化战略由功能性向区域性转换，实施日元的亚洲化战略。由于受广场协议后日元泡沫经济破灭的影响，日本经济失去了20年，从目前的情况来看，日元的国际化并无明显进展，甚至还有所倒退。 　　（二）德马克的国际化 　　马克国际化也经历了50年代起步、60年代发展、70-90年代借助于发展区域货币合作到90年代末成功实现国际化三个阶段。 　　50年代外汇改革开启马克国际化进程。经过战后经济的恢复和对外贸易规模不断扩大，德国于50年代逐步放松外汇管制、实行马克的自由兑换。1954年9月，西德废止了限制马克自由兑换的“封锁马克账户”，设立自由资本马克账户，放宽了对非居民在西德投资的限制。12月又实行新的对外支付制度，将对外支付关系划分为美元和非美元结算区，其目的在于扩大马克在国际清算中的作用，并为马克实行自由汇兑创造条件。1958年底，马克实现经常项目有限度的自由兑换，1959年1月马克实行经常项目下的完全自由兑换，同时，居民和非居民的资本也可以自由流动。马克由此迈开国际化的第一步。 　　60年代马克通过区域合作夯实国际化的基础。在冷战格局下，欧洲处于东西方博弈的狭缝地带，为了寻求政治上的独立和经济发展空间的拓展，