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浅谈当今形势下寿险公司跨业经营动因及发展建议 　　[摘要]当下，正值保险业大融合、大转型的关键时期，行业内部、社会全行业和国家政策正在三位一体地打造新型保险产品，寿险公司应以盈利为基础，产品创新为目标，发挥商保的社会“稳定器”和经济“助推器”作用。在供给侧改革中，养老和健康险业务极具潜力，逐渐成为寿险公司的未来利润增长点。 　　[关键词]跨业经营 养老产业投资 数据共享 　　一、跨业经营的动因 　　（一）监管压力下的财务困境 　　自2015年险资举牌被叫停事件起，保险公司的投资状况和偿付能力成为了保监会乃至全社会关注的焦点。2016年下半年，保监会依照《偿二代》的要求，正式开启针对全国各大小险企的真实数据稽查工作，目前二期工程已落幕，建信财险、人保财险等大公司受到行政处罚。2017年年末，保监会依照《保险公司股权管理办法》，对华汇人寿、长安责任、昆仑健康等10家险企的违规股权实施监管。 　　保险业作为供给侧改革的关键行业之一，在频频出台的政策施压下，投资逐步回归稳健，总体偿付能力得以提升，但随之也带来了许多短期效应，如大多数寿险公司的净利润下滑、收益率下行、保费交付方式变动、产品结构调整等等。这些短期效应直接体现在寿险公司的财务结构上。截至2017年12月，相比于稳定上升的保费规模，我国前十大寿险公司的平均保户投资款新增交费环比下降34.02%，整体行业平均下降51.48%。一方面，寿险业风险纯保费比例升高，保障性变强；另一方面，短期内寿险公司金融性减弱，投资性资产的流动性下降伴随着投资收益的显著下降，使得中小寿险公司缺乏再投资激励和自主研发新产品的动力。为长久生存，“集团化”的思想正在逐渐深入寿险公司的发展战略，如通过混业经营或纵向合并等方式脱离短期财务困境。 　　（二）“商保养老”的政策支持 　　当下，正值保险业大融合、大转型的关键时期，行业内部、社会全行业和国家政策正在三位一体地打造新型保险产品，寿险公司应以盈利为基础，产品创新为目标，发挥商保的社会“稳定器’，和经济‘助推器”作用。在近几年的人身保险市场中，养老和健康险业务极具潜力，逐渐成为寿险公司的未来利润增长点。笔者认为，面临产品同质化问题的寿险公司应以改善自身财务状况为出发点，响应国家政策号召，大力投资养老产业，承接个性化商业养老健康保障计划，以开办个人税延型养老保险为突破口，成立养老项目投资、健康管理等非保险子公司，积极参与养老健康服务的跨业整合，在实现利润的同时，肩负起社会责任，通过跨业数据共享、打破信息孤岛，研发出更优质的保险产品。 　　二、我国寿险公司跨业经营现状 　　寿险公司的跨业经营，不同于中国平安在大金融体系内部混业经营的概念，它是指保险公司的跨行业投资或经营，强调非保险、非金融的本质。笔者认为，未来保险公司有两种典型的跨业经营模式：一是保险公司除了保险业务之外，自己设立和经营非保险子公司的模式；二是保险公司通过与非金融业公司缔结长期商务合作协议实现行业间信息共享、数据与人才互融的模式。 　　目前，非保险子公司成为了寿险公司追捧的热潮，据2017年《证券日报》的报导，我国7家险企控股了249家非保险子公司，其中健康医疗型子公司占大多数。新华保险作为跨业经营的领头羊，于2016年4月成立的新华家园养老投资管理（海南）有限公司注资就高达19.08亿元，主要经营养老住宅及配套设施的投资、客运、康体服务、酒店、旅游、医疗保健服务等23个服务大类。综合2012年以来的股价情况，新华保险的股价在短短5年间从21.89元/股上涨到68.14元/股，翻了两倍之多。借助20余家养老服务型子公司的优势，新华保险的应收分保长期健康险责任准备金在7年内从400万元涨至4.68亿元，涨幅达到116倍。从市场估值的角度，新华保险在2017年以1.90的PEG指数领先于人寿、平安、太保等公司，充分证明其在养老与健康产业的市场潜力。 　　与新华保险类似，泰康人寿在近7年中的健康险保费收入增长迅猛，2015年末已达到125.69亿元。不同的是泰康人寿主打互联网保险品牌，下设泰康资产管理有限责任公司、泰康之家投资有限公司研发运营，将某几款产品“精细化”，如重疾险与全家健康险一时成为了“网红爆款”，支撑起整体的保费规模。 　　综合整个寿险行业，全资子公司已经成为一个非常普遍的现象，但目前并没有明确出台法律或规章来限制非保险公司的发展。如果将子公司作为自己的“投资银行”，势必又会影响到保险偿付能力，从而引发社会对利益侵占问题的关注。如何在养老投资公司经营与保险产品研发中做取舍，如何真正实现跨业互融、相互支持的良性循环，是全社会都要思考的问题。 　　三、关于跨业经营的发展建议 　　（一）严守“保险姓保”的本质 　　2014年出台的保险《新国十条》中，指出了“