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浅谈现货市场电子盘交易中风险 　　摘 要 　　现货电子盘交易就是采用以网络为工具，以电子商务的模式进行交易，买卖双方不见面，以电子交易市场为交易平台，通过计算机网络在相应的电子平台上进行的集中竞价买卖，统一撮合成交，统一结算付款，价格行情实时显示的交易方式;是一种网上和网下相结合，现实与虚拟相结合，传统经济与网络经济相结合的双赢模式，充分解决了现货商品交易的住处源、客户源、在线结算、物流配送等众多难题的交易形式。本文作者结合多年来的工作经验，对现货市场电子盘交易中的风险进行了研究，具有重要的参考意义。 　　关键词 　　风险管理;现货交易;现货电子盘交易 　　现货电子盘交易平台，以实业为根本，以金融促实业，确定了做好连接现货企业和金融资本之间的桥梁的行业目标。在这一目标的引领下，现货电子盘交易平台逐步成长为业务覆盖全国，在世界范围内有一定知名度，能为全球主流电子材料与产品厂商、经销商、投资商提供服务的创新型电子交易平台，逐步把握我国在国际电子材料与产品市场上的话语权和定价权。 　　1. 现货电子盘交易面临的风险 　　现货电子盘交易面临着诸多的风险，可以简单分为外部风险和内部风险，外部风险包括：行业风险、市场风险、政策风险等，内部风险包括财务风险、信用风险、操作风险、技术系统风险、流动性风险等。但是对于风险的分析不可能做到面面俱到，本文对笔者认为重点的几种分析进行分析与控制研究。 　　1.1 行业风险 　　行业风险是各个行业中公司都会面临的风险，但对于中国现货行业，这种风险显的尤为的突出。当前国内现货交易的平台都是地方成立的，市场缺乏统一、有效的监管法规，已经出现了较多的问题。目前国内现货电子交易市场主要通过自订的交易管理条例进行自律管理，交易行为、内部风险控制和交易资金的监管欠缺。[1] 　　1.2 市场风险 　　现货市场运行机制中蕴藏着风险，现货市场的风险是由现货市场本身的性质决定的，由于价格变动的连续性、保证金杠杆作用和投机交易，使得现货市场在实现分散和规避价格风险的同时，也是一个具有高风险的市场。现货市场的高风险源于三个方面：第一，现货市场集中交易的方式和价格变动的连续性，使现货市场有可能出现在极短的时间内浓缩了现货市场在一个相当长的时段里，所发生的价格波动的状况，剧烈的价格震荡带来巨大的市场风险。第二，现货市场实施交易保证金制度，其高杠杆作用加大市场风险。保证金使参与交易者用更少的现金投入，来增加投资回报。需要注意的事，保证金交易既能扩大盈利，也同样能扩大亏损，甚至达到权益为负数，造成违约。[2] 　　1.3 信用风险 　　现代市场经济是信用经济，现货交易是一种信用交易，是建立在信用基础上的买卖之间的关系。现货电子盘交易作为连接交易所和交易者的桥梁与纽带。现货电子盘交易作为现货市场信用链的中心，任何一方的信用风险都有可能造成现货电子盘交易的信用连锁反应，甚至有可能放大风险。在中国现阶段，信用在现货市场中表现在两个方面：一是缺乏信用观念，在具体现货交易上故意违约;二是我国信用体制的落后，不能有效控制信用风险造成的影响。 　　1.4 操作风险 　　操作风险是指因信息系统或内部控制方面的缺陷而导致意外损失的可能性，操作风险存在于公司日常运营的每一个环节。操作风险包括以下几方面：计算机系统出现差错或因计算机操作错误而破坏数据的风险;交易数据的储存设备因灾害或操作错误而造成损失的风险;对现货电子盘交易机构而言，操作风险还存在于和会员或者客户接触的部门，由于现货交易所特有的保证金制度双向交易制度和每日结算制度，因工作责任不明确或工作程度不恰当，不能进行准确结算或交易操作人员指令处理错误、不完善的内部制度与处理步骤等，就会造成操作风险，进而演变成现货公司的信用风险和法律风险。 　　2. 针对风险控制的相关建议 　　对现货电子盘交易风险进行识别与分析，是风险控制管理决策的基础。根据上述对于风险的分析，对风险控制给出相关建议。 　　2.1 建立信用评级制度。 　　作为现货电子盘交易风险控制制度创新的另一项重要内容，笔者认为可适时建立现货电子盘交易会员信用评级制度，对电子盘交易机构和会员进行两个层次的信用评级。开展会员的信用评级在国外现货交易所被广为采用，芝加哥现货交易所、芝加哥商业交易所等一般每隔3年举行一次会员的信用评级活动，其评估内容为市场监管的主要内容。在我国对现货电子盘交易机构及会员单位进行信用评级，实际上是对被评级单位的综合债务清偿能力和可信任程度的科学评估。 　　2.2 健全组织架构 　　现货电子盘交易风险管理前提是完善的风险管理组织架构。一方面，由于现货市场的瞬息万变，由交易所传递来的因价格变化而产生的风险要求现货电子盘交易快速反应，要达到这种快速高效的要求，衔接紧密的组织机构、