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美国规范会计信息质量对我国启示 　　摘要：多年前曾引发美国经济轩然大波的“安然事件”，如夸已渐渐淡出人们的脑海，但经济的大萧条以及茺国政府基此进行的一系列规范套计信息质量的改革，却为我国经济政策及规范提供了很好借鉴。 　　关键词：美国　规范　会计信息　启示 　　[中图分类号]F230　[文献标识码]B　[文章编号]1009―9646(2009)08―0137―03 　　 　　多年前曾引发美国经济轩然大波的“安然事件”，如今已渐渐淡出入们的脑海，但经济的大萧条以及美国政府基此进行的一系列规范会计信息质量的改革，却为我国经济政策及规范提供了很好借鉴。 　　1　从安然破产事件看美国会计信息失真原因 　　 　　1.1　安然的历程。总部位于休斯敦的安然公司于1985年7月由休斯敦的天然气公司与内布拉斯加州奥马哈的天然气公司合并而成，当时公司的主要业务是维护和运营横跨北美的天然气与石油输送管道。在从1985～2001年短短的16年时间里，安然公司发展迅速，2000年实现净利润9.79亿美元，总收入1008亿美元，雇员超过2万元。成为《财富》杂志美国企业500强中第七大、世界第六大公司，并连续6年被评为“最富创新能力”的公司。在其最鼎盛时期，安然掌握了美国20％的电能、天然气交易。此外，安然公司还涉足电信、投资纸业、木材、保险以及宽带网业务。与此同时，安然股价飞涨，1995年还仅为10美元左右，到了2000年8月就攀升至90.75美元，而安然公司的首席执行官(CEO)更是踌躇满志地宣称有信心使安然的股票上升到126美元，安然创造了美国股市的神话。 　　然而，此后不久安然公司在其2001年10月公布的财务报告中宣布公司第三季度亏损6.18亿美元，看病同时披露因其首席执行官安得鲁法斯托与合作伙伴经营不当，公司股东净资产缩水12亿美元。10月22日卖国证券交易(SEC)介入调查。11月8日，迫于SEC、市场及媒体的的质疑和压力，安然公司重新公布了过去5年的财务状况，显示出该公司自1997年以来共虚报了5.69亿美元的盈利。11月28日，标准普尔公司突然将安然公司的债信等级降六级为“垃圾债”，当安然股价下挫85％，跌破1美元时，股票成交量却高达1.6亿美元，刨下了上市以来交易天量。过大的变易量甚至造成纽约证券交易所交易系统瘫痪。安然公司的总市值也由2001年2月的631亿元跌至收盘时的4.5亿美元。据统计，濒临破产的安然公司拥有131亿美元的债务，其分支机构拥有181亿美元的债务，而安然通过诸多关联企业隐瞒的帐外债务高达500亿美元，据估计安然公司债务合计为400美元，曾经风光无限的能源巨人安然公司在短短的几个月时间里便土崩瓦解了。 　　1.2　安然破产的原因。安然破产的原困可以归结为以下方面： 　　1.2.1 推动美国能源交易业务解禁，开辟高风险的能源衍生证券市场。解除管制之前的美国能源交易市场，天然气和电力的交易被州政府牢牢控制，建设能源基础设施需要在州政府指导下进行，能源费率使得能源商在弥补成本后仍然有一定的利润。这样一个寡头竞争的市场有一定的稳定性，但同时也缺乏效率。以天然气为例，州内天然气管道从生产者处运输天然气至建筑物和消费者必须以固定的价格和固定的路线运输，象其他天然气厂商一样，安然的赢利能力取决于天然气的价格。 　　90年代，在安然和其他能源企业的推动下，政府进一步加快了能源管制解禁的步伐。①安然获得高额利润。安然努力开拓新的市场份额，将能源供货合同汇总起来同时分割卖绐顾客，通过其遍布全国的“网络中心”控制了基于天然气、电力交易价值的金融合约和衍生证券市场，并通过快速技术创新和竭力推动能源管制解禁获得高额利润，使之成为能源交易市场的造市商交易者。2001年夏季开始，能源价格大副下跌，安然的经营状况也开始发生动摇，能源的高价格所带来的利润再也无法遮盖安然公司的内部问题。②安然能源证券交易新系统暴露出的问题。安然公司最主要的创新成就是能源产品开辟了期货、期杈和其他复杂的衍生金融工具，在世界各国的能源证券交易中，安然占据着完全的垄断地位，成为世界上最大的能源交易商。然而，安然的这种能源变易模式犹如建立在沙滩上的大厦，缺乏监视的基础。尤其是在世界能源市场日益不景气的大环境下，安然引以为荣的那套复杂的能源衍生债券定价与风险管理系统的可信度不断受到质疑，公司信用变成了交易市场的人质，也埋下了安然倒闭的种子。正如2001年12月(商业周刊)所评价的，安然获取超额利润和回报赖以维系的交易和风险管理业务是建立在别人的资产之上的。 　　1.2.2　从能源衍生证券交易拓展到任何大宗实物交易市场。20世纪90年代初期，安然在电力交易市场上的成功。促使它开始在国际电力市场进行更大的冒险――在欧洲、印度和拉丁美洲扩展电力能源业务。1