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论企业信用政策选择及评价 　　摘 要:企业的信用政策是企业实施信用管理和防范信用风险的战略方针,通过分析企业信用政策的内涵以及评价方法,对以净现值法为主的传统信用政策评价方法进行分析研究,比较其优缺点。就如何构建完善的企业信用评价体系,除了已经提出的实物期权法外,针对目前企业面临的未来不确定性、信息不对称性等现实情况时,引入期权博弈方法,提出了一种评价企业信用政策的新思维。?? 　　关键词:企业信用政策;选择;评价?? 　　中图分类号:C932 　　文献标识码:A文章编号:1672-1101(2010)03-0027-04?お? 　　?おお? 　　Tentative research on the choice and evaluation of corporate credit policy ?? 　　XU Hong?? 　　(School of Accounting, Anhui University of Finance and Economics, Bengbu, Anhui 233041, China)?? 　　Abstract: Corporate credit policy is the strategic guiding line for enterprises to conduct credit management and prevent credit risks. This paper, through analyzing the connotation and evaluation methods of corporate credit policy, researches on the traditional NPV-based credit policy evaluation methods with comparisons of its advantages and disadvantages. As to how construct a sound system of enterprise credit evaluation, the paper, in addition to proposes a new thinking of corporate credit policy by borrowing option game, according to the practical situations of future uncertainty and asymmetry information enterprises are faced with.?? 　　Key words: corporate credit policy; choice; evaluation 　　 　　一、 信用政策概述及其选择和评价意义?? 　　(一)信用政策概述 ?? 　　企业信用政策(Credit Policy)是指在特定的市场环境下,公司权衡了与应收账款有关的效益和成本之后,依此指导公司信用管理部门处理赊销业务与收账措施所制定的一系列的配套政策的总称。具体分为三种类型:保守型信用政策、稳健型信用政策和激进型信用政策。信用政策制定的目标是要在赊销收益率和应收账款持有成本二者之间进行权衡,进而采取科学且有效的措施,保证应收账款的流动性,并最终使公司的效益和价值得到最大程度的提高。通常情况下,信用政策包括信用期间、信用标准、信用额度和现金折扣政策[1]。?? 　　(二)信用政策选择及评价的意义?? 　　信用管理工作在国外通常被视为一个企业的生命,一个完善、有效的信用管理体制和政策可以为企业带来较大的市场竞争力、提高防范风险的能力。信用管理是现代公司管理的核心内容之一,而信用政策则是企业信用管理工作的核心。“不赊销是等死,赊销是找死”,这是国内许多公司所处的一个尴尬的局面。一方面在以买方市场为主导的竞争环境中,信用交易已成为公司获得市场竞争力的必要手段和经营方式;另一方面,由此带来的信用风险又会造成大量的应收账款被拖欠,变成坏账造成公司流动资金紧张,经济损失越来越多。赊销使得销售与风险并存且同向增长,如何摆脱这个尴尬局面,保证公司持续健康发展,建立一套规范、有效的信用管理机制势在必行。而企业在选择信用政策类型时,必须综合考虑企业的自身情况,包括所在行业,市场竞争状况以及企业的生产规模和所处的阶段,制定出一套适合自身的信用政策,因为信用政策的好坏直接关系到应收账款的回收,影响企业的资产状况,甚至影响企业的财务安全。通过制定并实施一套完善可行的信用政策,同时根据实际情况不断对企业现行信用政策进行评价并及时做出调整,使企业经营者能够获得扩大销售与控制风险之间的最优平衡从而实现利润最大化。??