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风险报告整合性框架构建 　　摘要：文章从风险的类型、风险的性质、风险的计量和风险的管理措施四个维度入手，初步构建了风险报告的整合性框架。 　　关键词：风险报告；整合性框架 　　 　　如何界定风险是风险报告研究首先要解决的问题。本文的风险是指对公司现在或将来造成影响的机会、危险、威胁等，以及公司如何管理这些机会、危险、威胁等。这是风险的宽泛定义，包括“好的”或“坏的”“风险”和“不确定性”（Lupton，1999）。财务报告应该为现在的和潜在的投资者、债权人以及其他信息使用者提供有助于他们评估预期现金流入的金额、时间分布和不确定性的信息（SFAC NO.1，1978）。投资者需要了解公司创造价值时所承担的风险，公司高层也必须使投资者相信公司的风险和不确定性能被很好地管理（De Loach，2000）。但目前很少有公司用完整的方式去讨论风险问题。我们需要一个一般性的框架来指导公司，让市场对公司总体风险或主要风险有一个完整地认识。最近研究表明，这一框架是非常重要的（Dietrich等，2001）。但目前的风险披露规定只涉及市场风险和与衍生金融工具有关的风险（如SFAS 119，SFAS 133，IAS 32和IAS 39），管制机构也未对公司风险披露提供明确的整合性框架（Solomon etc.，2000）。加拿大特许会计师协会（CICA）等会计职业团体为前瞻性信息和风险披露提供了一些原理，在一定程度上填补了现有报告准则的不足。但这些原理并没有详细说明公司应如何披露风险。 　　有关风险报告框架的研究文献较为缺乏，本文将借鉴国外一些会计职业团体提供的自愿性披露指南（AICPA，1994；CICA，2001；FASB，2001；ICAEW，2002）、会计相关文献（Robb etc.，2001）和实践工作者提出的风险评估和分析指南（De Loach，2000），构建风险报告的基本框架。本文认为，为了做出合理决策，投资者需要的公司风险信息包括风险类型、风险性质、风险计量以及公司所采取的风险管理措施。这四个方面必须有机结合在一起，才能完整反映风险信息披露的维度要求。这种关系可以通过四维图形表示出来。风险报告框架的四个方面，即风险的类型、风险的性质、风险的计量、风险的管理措施，分别用四个维度表示。这种表示方式使我们既能够从整体上关注一个公司的风险报告，也可以从风险的类型、性质、计量或管理措施的角度，乃至其中的任何一个分项的角度去加以认识。本文将探讨风险报告的基本框架，以期能够对我国公司风险报告有所借鉴。 　　 　　一、 风险的类型 　　 　　公司所面临的风险是各个方面的。市场越来越需要一个统一的基准来比较不同公司的风险信息。这种可比较性只能通过共同分类方法的广泛使用来实现。风险的分类是一致风险报告的先决条件（ICAEW，2002）。Eccles等（2001）在总结美国GAAP与SEC有关风险披露规定的基础上将风险大致分为四类。本文将借鉴这一分类方法进行分析。 　　1． 市场风险。所谓市场风险是指由于利率或其他相关的市场因素变化给公司带来的未来盈余的不确定性，这些变化包括市场利率、外汇牌价、商品价格和其他相关的金融产品或实物资产（例如不动产）的价格变化。市场风险信息的披露可以为投资者提供有用的信息（Linsmeier Pearson，1997）。笔者总结了美国市场风险披露规定，认为管理层必须报告与衍生金融工具和其他金融工具相关的量化信息，并说明与定量披露有关的假设和局限性；披露由于公允价值和现金流量套期工具无效而产生的、并在盈余中已确认的收入和损失方面的信息。此外，管理层应定性披露以下内容：由衍生工具和其他金融工具产生的主要市场风险；公司如何管理这些风险；金融工具的公允价值以及在估计过程中采用的方法与重大假设等。 　　2． 信用风险。这一风险侧重于公司债权债务方面的风险，主要是指债权人或债务人未能履行合同，或者未能按合同的要求履行而带来的公司未来收益或损失的不确定性。它也包括信用政策、信用状况整体变化导致的公司未来收益或损失的不确定性。为了让报告使用者更好地评价公司的信用风险，本文认为，一个有效的信息披露机制包括三个方面。首先，公司应定量披露最大可能损失额，并提供该估计的会计处理方法、与以往会计处理方法的比较、主要假设条件等信息。其次，公司应披露经营活动中信用风险性质及产生原因，讨论管理层所采取的管理和控制措施。第三，分类别地提供目前的信用风险。如果有可能，还要提供将来的信用风险。 　　3． 经营风险。经营风险可定义为公司固有的、由于经营上的原因而导致经营收益的不确定性。经营风险范围比较广泛，几乎可以囊括所有其他类型的风险，比如资本需求、通货膨胀、收入的集中度、竞争条件以及环境补救责任等。由于经营风险的定义过于宽泛，