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会计信息披露质量与投资者保护相互影响探析 　　【摘要】我国上市公司会计信息披露存在问题表现在信息披露的不真实、不完整和不及时。文章分析了会计信息披露与投资者保护的相互影响：一方面信息披露是重要的投资者保护机制，信息通过定价机制和公司治理为投资者决策服务，保护投资者利益；另一方面，投资者通过高质量的会计信息需求刺激高质量信息供给，间接地提高会计信息披露质量。 　　【关键词】会计信息；信息披露质量；投资者保护 　　 　　1.上市公司的会计信息披露 　　信息披露是证券市场有效运行的基础，上市公司作为证券市场的主要参与主体，及时、真实、完整地提供会计信息，进行信息披露，有利于提高资本市场的效率。信息披露制度既是证券法律制度的核心内容，也是投资者行使知情权的有力保障。凡可能影响股东、债权人、潜在投资者等对上市公司财务状况做出判断因而影响他们决策的信息，都应该以规范的形式公开。我国上市公司信息披露质量不容乐观，主要表现在信息披露的不真实、不完整、不及时。 　　1.1 信息披露不真实 　　（1）上市公司虚假披露——会计信息披露中存在虚假信息是目前上市公司信息披露中最为严重和危害最大的问题。披露信息时，蓄意、伪造会计报表数据或进行误导性陈述，欺骗和误导外部投资者。此种行为，伤害外部投资者利益的同时助长了过度投机和不当竞争，不利于价值投资理念的培育和资本市场的稳定。[1] 　　上市公司管理层出于公司的信誉、股价、筹资方便、管理业绩评价等一个或多个目的，往往违反信息质量的真实性及准确性要求，公布失实的会计报告、虚假的预测盈利、税后利润及每股收益，这些信息造假行为在我国资本市屡见不鲜、频频出现，几乎每年都有案例曝光，严重损害了广大投资者的利益。2007年1月9号，证监会公布的违法事实调查结果：嘉瑞新材料有限责任公司从2002年6月至2004年6月期间，通过虚构与其控股子公司湖南中圆科技新材料集团有限公司之间的购销业务和中圆科技与湖南鸿仪实业集团下属其他关联公司之间的购销业务虚构了大量的主营业务收入和利润，致使2002年年报虚增利润2，699万元；2003年年报虚增利润2，731万元；2004年报虚增利润53万元，三年报共计虚增利润5，483万元。 　　（2）中介服务信息失真—上市公司的会计报告需由有资格的会计师事务所审计后方可对外公布。会计信息这一特殊的产品质量高低、合格与否，除了在加工过程严格控制，还要由身为质检部门的事务所通过严格审计提供质检报告，合格后方能对外公布。事务所本应遵循“客观、独立、公正”的原则出具真实的报告。但财政公告显示，会计师事务所执业质量普遍不高，没有很好地履行应有的签证职责。许多学者对于注册会计师能否保持独立性表示怀疑。樊行健、夏云峰认为，注册会计师审计不可能真正实现审计的独立、客观和公正性。其一，从经济方面来讲，报表审计收费较高，该项收入在会计师事务所的全部收人中占比较大，上上市公司支付此项费用理所当然成为事务所的衣食父母。哪个企业会得罪自己的衣食父母？其二，能否承担报表审计业务已成为的评价事务所能力高低的尺度之一。上市公司会计报表审计要求严格，进上入市公司审计的门槛较高，加之上市公司会计报表审计业务相对有限，会计师事务所数量相对较多，会计事务所之间的激烈竞争是不可避免的。纵观国内外会计丑闻，会计造假手段并不高明，注册会计师职业水平并不低下，问题还是发生了，原因很多，如职业道德、责任心、程序缺失等，这都不是最重要的，最重要的就是利益，在利益驱使下，更多的注册会计师选择了沉默、选择了迁就！[2] 　　1.2 信息披露不充分 　　会计信息的充分披露原则要求财务报告对全体投资者不得忽略或隐瞒任何重要的信息。但在市场中普遍存在有选择披露，故意夸大对公司有利的信息，隐瞒部分“坏消息”，误导和影响投资者。按照我国会计准则的规定，上市公司必须提供必要的重要资料，报表及附注中应充分披露重大信息。基于盈余管理动机，内部人刻意隐瞒控制权人的私人收益，大股东控制公司的对外披露政策。在实际操作中，从大股东利益出发，有报喜不报忧的公司；在披露信息时，有利于公司及控制人信息被过度披露，反之则只字不提或不做详尽披露；按规定必须披露的涉及公司重大诉讼被“忽略”；不足以显示公司实力雄厚、说明公司经营业绩不佳的重要事项几乎看不到。2007年证监会调查结果显示，浙江浙大海纳科技股份有限公司除去银行存款和短期投资存在虚假记录以外，对多项重大的担保及涉诉事项未进行披露。这种行为严重损害了广大投资者尤其是中小投资者的利益。 　　1.3 信息披露不及时 　　及时性、时效性是信息的本质所在，即便再重要的信息一旦时过境迁其有用性就大大缩水。上市公司应该在每个会计年度结束后120天内完成年度财务报告，报告完成后立即报送中国证监会。实际上，为数不