20160128-J.P. Morgan-Lenovo Group Limited（0992.HK）Mobile turnaround still on track；trimming estimates to reflect weaker PCenterprise demand.pdfVIP

下载本文档

2
0
约9.29万字
约 13页
2018-09-30 发布于广东
举报
版权申诉

20160128-J.P. Morgan-Lenovo Group Limited（0992.HK）Mobile turnaround still on track；trimming estimates to reflect weaker PCenterprise demand.pdf

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

Asia Pacific Equity Research 28 January 2016 Overweight Lenovo Group Limite 0992.HK, 992 HK Price: HK$6.82 Mobile turnaround still on track; trimming estimates to ▼ Price Target: HK$10.00 reflect weaker PC/enterprise demand Previous: HK$11.00 We trim our FY17/18 estimates by 4%/5% and lower our Sep-16 PT to HK$10 to China reflect weaker PC/enterprise demand due to a macro slowdown. Lenovo’s mobile Computer Hardware business should move closer to operating breakeven levels in 3QFY16, and with Gokul Hariharan A smartphone volumes hovering around high-teens per quarter, should be able to (852) 2800-8564 sustain these profitability levels into FY17. With the current share price implying gokul.hariharan@ a negative $3-4 bn value for the mobile business, we believe the profitability Bloomberg JPMA HARIHARAN GO improvement should drive estimates higher and build confidence on the stock. J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited