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中小企业关系型融资现状和成本收益分析 　　摘要： 　　中小企业自身资金有限，而向银行贷款又难于大企业。于是，中小企业关系型融资就成为一种选择。从中小企业及关系型融资的定义入手，阐述中小企业在关系型融资中所遇到的问题，并就中小企业融资的成本与收益进行分析。 　　关键词： 　　中小企业；关系型融资；成本；收益 　　中图分类号： 　　F83 　　文献标识码：A 　　文章编号2015 　　1中小企业的定义 　　中小型企业或中小企业，简称中小企，是指在经营规模上较小的企业，雇用人数与营业额皆不大，此类企业通常是由单一个人或少数人提供资金组成，因此在经营上多半是业主直接管理而较少受外界干涉。中小企业可以小到夫妻店。 　　在不同的国家对中小企业的定义有所不同，美国的中小企业界定标准是雇员人数不超过500人。而中国则是按不同行业采取不同标准。如工业中小型企业须符合以下条件：职工人数2000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。 　　中小企业是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量。特别是当前，在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面，均发挥着越来越重要的作用。为此，正确指导国有小企业改革，大力扶持各类中小企业发展，已成为当前一项刻不容缓的战略任务。 　　2关系型融资释义 　　什么事关系型融资？Peterson和Rajan（1994）认为，如果存在信息生产的规模经济，而且信息是耐用和不能轻易转移的，那么关系型融资就是能使企业获得更低资本成本和更多资金的紧密的融资关系。Ongena和Smith（1998）给出了一个宽泛的概念，他们将投融资双方间所有超越简单的匿名金融合约的关系统称为关系型融资关系。 　　国内学者概括出这样的定义：关系型融资指银行与借款人之间建立某种或者多种的长期往来，并且在这种长期关系中，银行能获取其进行这种贷款决策所需的相关信息。这些相关信息除了企业的经营状况和财务外，多指一些专有信息，包括企业行为、管理者素质等。 　　尽管在定义上有所差别，但是一般认为关系型融资需要具备下列三个条件： 　　第一，拥有可供利用的公开信息以外的信息； 　　第二，在与借款人的借贷过程中，信息收集是一个长期的过程； 　　第三，信息的非公开性。 　　从上表我们可以看出，在中国的中小企业里，中小企业的资金来源主要是自我融资，而在银行贷款等其他贷款方面则微乎其微。但是自我融资受到企业发展自身的限制，企业如果想要继续发展下去，银行贷款等其他贷款渠道的开通是不可避免的。造成中小企业银行贷款来源不足的原因有很多，中小企业的发展规模较小而且其在会计处理上的不完善，使得中小企业在金融市场上容易出现信息不对称等问题，严重阻碍了中小企业的资本市场融资，而如何评估中小企业的信用及如何化解中小企业的信息问题成为政府关注的问题。 　　由于我国如今处于产业结构转型的关键时期，各种信息披露制度仍在完善，而关系型融资提供了一种银企信贷的模式，对于解决中小企业融资难的问题具有巨大的借鉴意义。 　　中国现今已有大量的关系型融资的实例，但是普遍发生在大型企业中。而关系型融资对中小企业的信贷影响仍然有限，中小企业的银行贷款可以说是完全基于数码式信息的距离型贷款，从制度上制约了难以提供数码式信息的中小企业资金的供给，直接造成了中小企业的融资困难。 　　因此基于无法数字化的信息也就是“意会信息”的关系型融资可能会对中小企业的融资打开新的渠道。主要制约因素来源于中小企业的信息不对称问题，如果利用乡村银行的模式所采取的企业小组就能比较好的解决信息不对称的问题。由于企业信贷小组的成员负有连带责任，这样其他成员就有动力去了解另外几家企业的经营状况、还贷能力等，然后通过企业小组会议使这些信息能够得到共享，组长经过确认信息后与银行进行联系可以在一定程度上解决信息不对称的问题。 　　4中小企业关系型贷款的收益分析 　　从收益分析来看，只有在充分的信息交流和正确的信息处理的情况下，融资的成本才能得到适合的评估。由于企业信息的敏感性，厂商不愿意把企业的全部信息在金融市场上披露出来以避免被竞争者利用。使得企业与银行在信息交流中出现问题，融资成本没有得到合理的评估。 　　在防止信息的过度溢出方面，关系型融资成为了一个不可替代的选择。关系型融资的收益主要是来源于信息生产成本的降低，由于信息可以再利用而且对银行而言，企业的以往信息是具有价值的，成本也能得到跨期的分担。关系型融资所形成的银企之间的长期关系有利于借贷成本的降低。还可以减少道