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信用风险和存款保险定价方法和实证 　　摘 要: 存款保险定价是我国推出存款保险制度成败的关键。根据IMF相关指引,银行的价值主要由其资产价值决定;而信贷资产的价值与信贷资产的质量密切相关。针对我国商业银行的资产绝大部分为信贷资产的实际情况,我们对企业的资产价值进行了计算,并通过期权计算得到了银行信贷资产的价值,将信贷资产的价值与银行存款总量进行对比分析,进而得出了基于信用风险的存款保险定价模型,并进行了实证分析。实证分析结果表明,该模型很好地对我国银行进行了合理的存款保险定价。 　　关键词:存款保险;看涨看跌期权平价定理;信用风险 　　中图分类号:F840.682文献标识码:A 文章编号:1009-9107(2010)01-0057-06 　　 　　一、引言 　　近20年来,随着金融全球化和自由化进程的加快,金融风险不断累积。20世纪90年代以来,相继发生了震惊世界的墨西哥金融危机、亚洲金融危机、南美金融危机和美国次贷风波引起的金融危机。为了防范金融危机,必须构筑防火墙。金融理论界提出诸多防范政策措施,其中存款保险制度是其中重要的组成部分。事实证明,设计良好的存款保险制度有利于金融体系的稳定。国际上存款保险制度的经验表明,存款保险制度的核心是定价问题。[1]一个公平合理的保险费率(定价),不但能准确地反映银行的风险状况,而且能有效地抑制银行的道德风险,改善市场激励并避