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资源整合视角下我国小微企业融资创新的研究 　　摘要：小微企业经过多年的发展，已经成为国民经济健康、和谐发展不可或缺的重要社会经济力量。随着国际、国内经济形势的变化，小微企业的利润空间被压缩，资金链也处于短缺状态，大量的融资缺口已经成为小微企业求生存、求发展的关键“瓶颈”。为有效解决资金难问题，需要对现有的制度和资源进行整合和创新，本文重点讨论完善以银行业金融机构为主的多层次间接融资体系，拓展小微企业融资渠道，充分调动各方力量，为小微企业发展和融资提供便利。 　　关键词：小微企业 资源整合 融资创新 　　◆基金项目：2013年浙江省社会科学界联合会研究课题（项目编号：2013B159）研究成果 　　年来，我国虽然非常重视中小微企业的发展，但是大多只针对科技型及高成长性的中小微企业等一些特定群体，并未惠及所有中小企业，尤其是小微企业。目前大多数商业银行对小微企业贷款的业务发展定位较低，一般只将其作为商业银行的补充型信贷产品。如果遇到国家收紧银根、信贷额度紧张的情况，商业银行首先想到的是限制小微企业贷款，力保大企业贷款，导致小微企业无法从商业银行获得长期稳定的信贷支持，这在很大程度上影响了小微企业的发展。民间融资在解决小微企业资金周转困难、活跃经济、带动投资、弥补正式金融融资缺口方面发挥了重要作用，但多为地下或半地下状态的民间融资，因缺乏必要的法律约束和社会监督，具有很大的风险。为此，必须认识到小微企业融资难问题不是简单化的问题，而是确实需要多方的共同努力，共同推进这项工作。特别是银行业，只有商业银行转变观念，积极全面开展小微企业信贷服务业务，才是破解小微企业融资难的根本之道。 　　一、小微企业融资的现状及主要问题 　　（一）融资缺口难于弥补，生存与发展受限 　　小微企业在融资方面普遍存在着“麦克米伦缺口”，中小企业不能以其提供的条件从金融机构达到借款目标。根据相关统计，虽然全国的信贷总额大幅增加，但我国银行的贷款主要投放对象是大中型企业，小企业占比不超过20%，微型企业基本拿不到贷款。特别是在国有银行贷款中，所占比重更小。以中国银行为例，2011年，其对小微企业的信贷支持占该行贷款总额不足10%。 　　（二）获得银行信贷支持难度大、成本高 　　银行授信业务要对借款需求企业进行信用评价，小微企业和银行机构之间信息不对称严重，且行业信用评级指数普遍不高，这将直接影响银行对小微企业授信的事前判断。考虑到小微企业出现危机时，可用于紧急变现的资产较少，在市场融资方面限制众多，抵御市场风险变化的能力较弱，在评级中，即使部分小微企业在评级时点的财务状况良好，通常也会给予小微企业保守评级。同时银行对小企业业务授权及转授权不合理，银行为其贷款承担风险和审查、监控成本较高，因此，对小微企业的担保和抵押要求较为严格，高额的监管成本也使得小微企业承担较高利息支出。 　　（三）中长期融资渠道不畅，融资结构性矛盾突出 　　从贷款期限来说，银行通常只对小微企业提供一年期或一年期以内的短期贷款，提供的长期贷款数额和数量都很少。公司以长期资金来弥补固定设备或项目资金缺口的愿望难以满足，无法满足企业长期战略的实施需要。 　　二、影响小微企业融资的主要内外部因素分析 　　（一）小微企业融资内部影响因素 　　1.企业融资水平低。小微企业的利润空间普遍不大，盈利水平相对大企业较低，而且初始规模小。企业资金积累主要依靠利润，而小微企业盈余资金有限的条件下，能够融资的总量很低。因此，资本增值无论是从速度还是数量上都难以满足发展的需要。 　　2.小微企业信用风险大。小微企业经营灵活，但不稳定性也很大。小微企业的短视现象普遍存在，缺乏战略规划，管理和内控制度不健全，人力资源匮乏，企业缺乏核心竞争力。小微企业自身存在规模劣势，规模小、实力弱导致中小企业在获取资金、技术、市场等方面相对困难，企业的效益和持续经营也存在不确定性。我国现行不动产的抵押担保有很多不合理性，特别是初创期的小微企业，资金、设备更贫乏，一般靠租赁土地或房屋经营，很难达到抵押担保要求，信用状况得不到证明，更无法得到贷款支持。 　　3.小微企业融资管理水平低。小微企业的管理者水平对内部融资的水平和运用能力也有所限制。另外，出于认知的限制和对融资利率和成本的恐惧，大部分小微企业都将银行贷款作为唯一的融资途径，不擅长综合运用多种融资方式，很多小微企业的管理者不了解现代企业的运作方式，在现代金融机构、融资政策和资本市场之间存在着严重的信息不对称。 　　（二）小微企业融资外部影响因素 　　1.金融体制不完善。我国已经形成了由国有股份制银行、城市商业银行，信用社构成多种所有制形式并存的银行体系。但是目前，我国地方性和区域性的中小银行仍然偏少，市场竞争还不够充分。因此，针对小微企业贷款的主体