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高新技术企业研发投入的现状及融资的探讨 　　摘要：经济的发展离不开科技的进步，企业的发展壮大更离不开科技创新，在目前的产业升级转型时期，国家创新驱动发展的战略下，企业加大和重视研发投入，对于保持其科技竞争力，对企业自身和整个社会都有重大意义。但是目前我国的大部分高新技术企业投入资金短缺，融资比较困难。本文主要探讨了高新技术研发投入存在的融资难的原因，并提出相关建议，希望拓展融?Y渠道，降低融资约束，克服高科技企业研发投入不足的困难。 　　关键词：高新技术企业；研发投入；融资约束；外源融资 　　一、高新技术企业研发投入的现状 　　根据2016年1月科技部、财政部、国家税务总局新修订的《高新技术企业认定管理办法》中规定的申请认定条件之一：企业近三年研究开发费用总额占销售收入总额的比例至少不低于3%才有资格申请认定为国家高新技术企业。并且在此次修订中新增了企业在获得高新技术企业资格后每年仍然具有报送材料的义务，需要按期填报上一年的有关知识产权、科技人员、研发费用、经营收入等指标的具体情况，如若不符合前期的认定标准，就会被撤销高新技术企业资格。可见在高新技术企业资格的获取和保持过程中，对研发投入有数量上的硬性要求，研发投入一定要有资金数量上的保障，才可能继续获得国家对高新技术企业的认可和政策扶持。这对高新技术企业而言，要符合国家的研发投入数量上的要求标准，又为了提高自身竞争力和创新发展，保障研发投入及时、足量就非常重要和必要。 　　在2017年1月召开的科技工作会议上，会议报告指出2016年研发投入整个社会持续增加已经达到15440亿元，首次超过15000亿，研发投入占GDP比重为2.1%，同2015年相比有所增长，显示了社会整体上在研发方面不断加大研发投入的金额，重视程度愈来愈强。国内的很多公司非常重视研发投入，据2017年3月31日华为技术有限公司发布的2016年度的财务报告列示，其研发投入高达764亿元。华为从2006年以来，其研发投入累计超过3000亿元，可见，华为能够保持其科技方面的先进性和强大的竞争力与其一直以来对研发的重视，大幅度加大研发投入进行高科技创新是分不开的。 　　保证和加大研发资金的投入稳定性，对于高新技术企业在激烈的市场竞争中立于领先优势是至关重要的，但是应该看到，研发投入的现状形势上仍然非常严峻。虽然目前我国研发投入逐年递增，总量上绝对值较高，然而相对整个社会总投入的比例还是非常低的，研发投入仅为总投入的2%左右，研发投入仍然很不足，这一现象在高新技术行业中显现的尤为明显，很多高新技术企业研发投入很不足，资金短缺，融资困难，其资金的来源主要依赖于自身积累的十分有限的内源融资，外源融资缺乏，融资渠道狭窄，研发投入短缺程度较高，导致研发项目滞后，研发队伍技术水平提升有限，制约了高新技术企业的成长速度，技术缺乏竞争力，这对高新技术企业的发展是非常不利的。 　　二、高新技术企业研发投入融资难的原因 　　（一）研发本身的原因 　　高新技术企业的研发投入在筹集过程中，由于研发本身的特点，往往会造成比一般投资项目面临更高的风险和融资约束，导致融资困难，投入不足，阻碍了企业创新和研发的速度和水平。 　　1.不确定性 　　高新技术企业的研发通常是针对未知领域的探索，需要对多种学科知识的综合运用来解决问题，研发过程一般较长，期间还会经常受到内外部多种因素的影响，而各种因素又存在着动态变化，就使本来就没有多少前人经验的研发过程更为艰辛，使高新技术企业的研发回报率的不确定性高于其他行业企业。 　　2.高风险 　　企业的研发项目与一般的投资项目相比较，具有技术难度大、对研发出的技术等成果先进性和创新性要求高的特点。在研发的各个环节、不同阶段还要承受财务风险、市场风险、技术风险、国家政策变化等影响，这些影响伴随着研发的全过程，对研发人员的技术开发能力和管理人员对企业运营管理水平都提出很高的要求，处理不好的话，很多研发工作是以失败而告终。高新技术企业要在研发领域实现质的飞跃，往往要经过反复多次试验，克服重重困难，才有可能使研发项目成功，取得得以应用的研发成果，因此高新技术企业承担的研发风险非常高。 　　3.研发成本高 　　高新技术企业的研发周期比较长，在此过程中需要投入的研发成本较高，研发成本主要包括研发人员的人工费用、测试费用、产品及材料成本和制造费用等。例如企业的研发需要企业花费大量资金来聘请高科技的人才，同时随着研发进展还需要不断的资金投入，财务压力不断增加。部分高新技术企业难以担负得起高昂的研发费用而导致研发终止，造成巨大的沉没成本；甚至有的企业虽然投入了大量的研发资金，但是研发成果不显著，市场竞争力不强，经济效益不高，使企业陷入破产清算的危险境地，研发成本代价更高。 　　4.信息不对称